Валутни стратегии - принципи, методи, практика
Инвестиционната стратегия, свързана с реалния сектор на икономиката или операциите на пазарите на ценни книжа, осигурява не само анализ и работа с избрани инвестиционни инструменти, но и отчитане на въздействието на обменните курсове върху крайния резултат. Такова влияние може да бъде както пряко чрез, например, осъществяване на транзакции в една валута, така и реализиране на печалба в друга, или косвено, когато общата капитализация на инвестициите в един прекрасен момент може да загуби значително в стойност, ако процентът на националната валутата изведнъж рязко спадна.
За да се работи успешно на инвестиционния пазар, дори и в най-примитивната форма, е необходимо да се вземе предвид валутният фактор, който може да бъде както положителен, така и отрицателен за инвеститора.
Тази статия ще ви разкаже за основните стратегии за управление на валутния компонент на всяка инвестиция, какви методи се използват на практика, както от корпорации, така и от частни инвеститори. А също и за това как несъвършенството на валутния пазар почти винаги може да бъде обърнато във ваша полза.
Стратегии за управление на валутни инвестиции
Стратегията за управление на чуждестранни валутни инвестиции и рискове обикновено се разбира като набор от методи и средства, които ви позволяват да изравните отрицателното въздействие на обменните курсове върху търговските сделки, инвестициите в ценни книжа и дори в обикновени ежедневни ситуации, когато например пари от новопродаден апартамент може да бъде изложено на риск.
Намаляването на валутния риск обаче е само част от цялостната валутна стратегия, тъй като втората част от него е предназначена да използва същия този риск за увеличаване на цената на инвестирания капитал.
Като цяло валутните стратегии имат две основни насоки:
- Дали е хеджиране или застраховка за риск. Това е пасивна стратегия, която не предполага никакви активни действия на инвеститора на валутния пазар. Всички стратегии за хеджиране се основават на паралелното движение на спот цената (т.е. на реалния пазар на стока или ценни книжа) и фючърсната цена, което води до възможността да се възстановят загубите на пазара на деривати, възникнали на реалния стокови пазар.
Общият принцип на хеджирането, например при външнотърговски сделки, е да се отвори валутна позиция по търговска сметка към бъдеща сделка за конвертиране на средства. Вносителят трябва да закупи чуждестранна валута, така че той предварително отваря позиция, като купува валута по търговска сметка и когато настъпи моментът на реална покупка на валута в неговата банка, той затваря тази позиция.
Износителят трябва да продаде чуждестранна валута, така че той предварително отваря позиция, като продава валута по търговска сметка и когато настъпи моментът на реална продажба на валута в неговата банка, той затваря тази позиция. В реална ситуация елементите на хеджиране са доста широко разпространени дори в обикновения живот, когато например, благоразумен човек предварително купува чуждестранна валута, взема заем в рубли от банка или планира пътуването си в чужбина.