Валентин Катасонов - Банките управляват света
Достатъчни ли са няколко процента от акционерния капитал за ефективно управление на банката? Тук трябва да се вземат предвид поне три точки.
Първо, отдавна няма много големи акционери във водещи американски банки. Формално тези банки нямат нито един акционер, чийто дял да надвишава 10%. Общият брой на институционалните акционери (инвеститори) в американските банки варира от хиляда. Оказва се, че средно на един институционален акционер се падат около 0,1 процента от капитала. Всъщност - по-малко, тъй като освен тях има и взаимни фондове (отчитат се отделно), както и много хиляди лица. В редица банки служителите притежават акции. В случая с Goldman Sachs физическите лица притежават около 7% от акционерния капитал. И накрая, някои от акциите са в свободно движение на фондовия пазар. Предвид разпръскването на собствения капитал между десетки хиляди притежатели на ценни книжа, притежаването на дори 1% от акциите на Wall Street Bank е много мощна позиция.
Второ, няколко (или много) официално независими акционери могат да бъдат обезпечени от един и същ собственик - крайният бенефициент. Например собствениците на финансовия холдинг Vanguard Group участват в капитала на Goldman Sachs, както пряко, така и чрез взаимни фондове, които са в сферата на влияние на посочения холдинг. Най-вероятно дялът на Vanguard Group в Goldman Sachs не е 4,90% (дял на родителя) или 8,49% (включително трите контролирани взаимни фонда), а повече. Лица, чийто дял е много по-висок от дела им в акционерния капитал, също не могат да бъдат пренебрегнати, тъй като това са висши мениджъри, назначени на ръководни длъжности от тези, които се наричат „крайни бенефициенти“.