Основната цел на формирането на инвестиционен портфейл е максимално възможното взаимно изплащане
Основната цел на формирането на инвестиционен портфейл е максимално възможното взаимно изкупуване на рисковете, свързани с определена форма на капиталова инвестиция, като по този начин се гарантира надеждността на депозита и получаването на най-високия гарантиран доход.
За да създадете портфолио от ценни книжа, е достатъчно да инвестирате пари във всеки един вид финансови активи. Но на практика този тип портфолио е доста рядък; диверсифицираното портфолио е много по-често, т.е. портфолио от няколко вида ценни книжа.
Този тип портфолио е преобладаващ поради способността му да донесе стабилен положителен резултат.
Има 3 основни свойства на диверсифицираното портфолио:
1. Диверсификация означава инвестиране в няколко вида активи.
2. Диверсифицираният портфейл е комбинация от различни ценни книжа, съставени и управлявани от инвеститор.
3. Прилагането на диверсифициран портфейлен подход към инвестициите ви позволява да сведете до минимум вероятността от неполучаване на доходи.
Диверсификацията на портфейла намалява инвестиционния риск, но не го премахва напълно. Последният остава под формата на така наречения недиверсифициран риск, който идва от общото състояние на икономиката.
Успешното управление на портфейла е важна част от печалбата от вашата инвестиция. Управлението на портфейла предполага изкуството на управлението на набор от различни видове ценни книжа, така че те не само да запазят стойността си, но и да носят постоянен доход, който не зависи от рисковете.
Всички компоненти на процеса на управление на портфейла са тясно свързани; промяната на някой от тях неизменно ще доведе до промяна в останалите.
Като правило има два основни начина за управление на портфейла - активен и пасивен.
Активното управление се характеризира с прогнозиране на размера на възможния доход от инвестирани средства. Активните тактики предполагат, от една страна, внимателно наблюдение и придобиване на високодоходни ценни книжа, а от друга, възможно най-бързото разпореждане с ниско ефективни активи. Тази тактика съответства на метод за активно управление, наречен суап, което означава постоянен обмен на ценни книжа чрез финансовия пазар.
Същността на пасивното управление е да се създадат добре диверсифицирани портфейли с предварително определено ниво на риск и да се поддържат портфейлите постоянни за дълго време. Пасивните портфейли се характеризират с нисък оборот, минимални разходи и нисък специфичен риск.
Процесът на управление на подновяването на портфейла също играе важна роля. Сред факторите, чийто анализ влияе върху решението за актуализиране на портфолиото, са следните:
• цикъл и конюнктура на ценни книжа и алтернативни инвестиционни пазари;
• основни макроикономически промени (очаквано ниво на растеж на капитала, инфлация, лихвени проценти, обменни курсове, индустриален растеж или спад);
• финансовото състояние на определен емитент;
• Изисквания на инвеститорите за промени в управлението на предприятието, изплащане на дивиденти, изплащане на заеми и др .;
• политически и психологически аспекти на инвестициите. След като дефинирате структурата на портфейла, трябва да изберете схема за по-нататъшната му промяна. За това могат да бъдат избрани няколко подхода. Нека разгледаме най-често използваните.
Специфичното тегло на всеки вид ценни книжа в портфейла се определя и се поддържа постоянно за следващия път. Например за активен портфейл: акции - 60%, корпоративни облигации - 30%, държавни и общински краткосрочни ценни книжа - 10%. С пасивна стратегия за управление: акции - 15-20%, държавни и общински краткосрочни задължения - 60-80%, валутни фючърси - до 10%. Тъй като се наблюдават колебания в стойността на един или друг вид ценни книжа, идват датите на падежа им, е необходимо периодично да се прави преглед на портфейла, за да се запази първоначалното съотношение на финансовите инструменти в него.