Можете също да загубите с държавни ценни книжа и с банков депозит

През последния месец настроенията на инвестиционните пазари се повишиха малко. Изглежда, че дърветата не растат до небето: някои от зъбните колела, движещи китайското чудо, се оказаха ръждясали, а Федералният резерв на САЩ посочи, че паричната помпа няма да продължи вечно ... Всичко имаше толкова неприятни и осезаеми последици в нашата страна, която след много дълго време може да бъде постигната от държавни ценни книжа. „Можем ли да загубим от държавни ценни книжа, които се считат за безопасни?“ Получихме няколко въпроса за читателя по темата, така че считаме, че си струва да обобщим необходимите знания. В края на нашето писане разглеждаме може би още по-изненадващия въпрос: можем ли да губим и от банкови депозити? Струва си да продължите до края на статията ...

Загуба на сигурни държавни ценни книжа и инвеститор

За да се разработи по темата, от съществено значение е да се започне с минимално основание в механизма на действие на държавните ценни книжа. Но никой не трябва да се страхува, въпреки че много икономисти дори не помнят тази част от финансовите си познания, това не е сложен въпрос.

Нека разгледаме 1-годишната държавна сигурност. В средата на 2012 г. такава държавна ценна книга можеше да бъде закупена със 7% доходност. Това означава, че сме закупили част от държавни ценни книжа на стойност 10 000 HUF, която ще плати 10 000 HUF плюс 700 HUF лихва при падежа. Лихвеното плащане, извършено от държавни ценни книжа, е фиксирано и не може да се променя след издаването. Ако централната банка вдигне лихва, ако лихвеният процент бъде намален от централната банка, тогава ще получим точно 700 HUF лихвени плащания по държавната сигурност. Едно обаче може да се промени: и това е, в което можем да продаваме и продаваме държавни ценни книжа.

Ако нищо, но нищо не се промени, т.е. централната банка не променя базовия лихвен процент и очакванията на инвеститорите/доходността не се променят, тогава можем да продадем тази държавна ценна книга на точно същата цена, както сме я купили (в нашия пример 10 000 HUF ). Единствената разлика е, че продажната цена ще включва лихва за периода. Ако сме държали държавната охрана за половин година, тя е 350 HUF. Цената на държавните ценни книжа (с всички останали условия - т.е. лихва и доходност - непроменени) се повишава с точно един ден лихвен процент на ден.

Сега обаче обратът идва, защото обикновено лихвените проценти и очакванията за доходност се променят. През изминалата година MNB намали масово основния лихвен процент и това оказа значителен ефект върху очакваната възвръщаемост на държавните ценни книжа. Ако базовата ставка намалее с 1% половин година след покупката и очакваната възвръщаемост на държавните ценни книжа се промени с абсолютно същата сума (двете са различни, ще обсъдим това по-късно):

както споменахме по-рано, плащането в края на периода от HUF 700 е непроменено (гравирано в камък), така че
само едно нещо може да се промени, стойността на държавните ценни книжа толкова, колкото мога да продам
половин година след покупката, поради натрупаните лихви, цената на държавната ни гаранция е на 10 350 HUF (в нашия предполагаем пример има внезапно намаление на лихвата от 1% и намаление на доходността)
По този начин трябва да решим формулата, при която обменният курс на държавната ценна книга ще осигури 6% доходност за оставащите шест месеца до падежа: 10 700 HUF/1,03 (фиксирано плащане на държавната ценна книга на падеж/103%, където 3% е годишният 6% добив). половината от възвръщаемостта)
10 388 HUF е резултат от формулата, т.е. в нашия пример в резултат на внезапното намаление на доходността/лихвения процент от 1% получаваме незабавна печалба от 10 388-10 350 HUF = 38 HUF за един ден
не бихме могли да кажем нищо, но това е 0,38% за един ден