Martin Nagy Това е количествено облекчаване, целта е да се намалят добивите
Параметрите на програмите на централната банка са в съответствие с новия план за финансиране на GDMA?
MNB не калибрира програмата си за това, а за ликвидната ситуация, типична за всеки матуритет.
Централната банка също така купува държавни ценни книжа от първични дилъри
След 3-5 години, с репо, банковата система купува ценни книжа, в по-дългосрочен план покупките на банковата система „не достигат“, така че централната банка влиза и тук, това вече може да се счита за разширяване. Целта все още е да се увеличи размерът на държавните ценни книжа на банките (сега секторът има 7 000 милиарда HUF).
MNB първоначално смяташе, че ще купува само от взаимни фондове, което се промени, тъй като ще купува и от първични дистрибутори. Но централната банка ще се стреми към баланс.
Доходността може да падне около 50 базисни точки в дългосрочен план.
Кой ще бъда активен в новата ситуация?
Очаква се инвестиционните фондове и банките да бъдат активни, някои чуждестранни играчи ще могат да излязат на добра цена, но тези, които очакват спад в доходността, може дори да помислят за качване.
Два и половина, три месеца е реалистично
Бюджетът от 1000 милиарда форинта може да изтече за около 12 седмици - каза Мартон Наги, като добави, че се очаква да бъдат закупени приблизително 100 милиарда форинта на седмица.
Ликвидността от създаването на пари продължава да се стерилизира от централната банка с краткосрочни активи, "високи лихвени проценти". С едноседмичния депозит централната банка досега е изсмукала всичко, което банките са предложили.
Единната сметка на държавната хазна (ликвидният актив на държавата) се издигна над 1000 милиарда HUF, "държавата сега събира".
Относно ограниченията за покупки
Целта е централната банка да не бъде доминиращ играч, така че има лимит от 33% и 50% съответно за двата вида покупки на активи.
Мартон Наги за 10-годишния добив
С пускането на покупки, 10-15-годишната възвръщаемост със сигурност ще бъде по-ниска (сега около 2,5%), гарантирано е по-ниско ниво. Целта е да се изравни кривата на доходност.
Новият ред
Понеделник: търгове за размяна на валута
Вторник: Търгове на държавни ценни книжа
Четвъртък: едноседмичен депозит
Ново: отсега нататък MNB ще разшири своята информация и ще публикува и сумата на банковите оферти, подадени в оферти.
Страхотно: Започваме с 10-годишни вестници
MNB също така се свързва с десетте най-големи мениджъри на инвестиционни фондове чрез покупки на държавни ценни книжа, не само с първични дилъри.
Следващият вторник централната банка ще започне да купува облигации с падеж около 10 години.
Мартин Наги: това е количествена релаксация
Паричният съвет публикува подробности за програмите за закупуване на активи, като и двете се фокусират върху количественото облекчаване (QE) и се фокусират основно върху падежите над 3 години.