Капиталов пазар

1. Какво представлява капиталовият пазар?

пазар

Капиталовият пазар е общият термин, използван за обозначаване на пазара, на който се продават и купуват финансови инструменти. Този пазар включва всички субекти и операции, които поддържат тези процеси.

Румънският капиталов пазар включва пазари за финансови инструменти и техните специфични институции (например компании за финансови инвестиционни услуги, емитенти и др.), Операции (напр. Инвестиционни услуги и дейности, публични предложения и др.), Както и инвестиционни органи. колективни инвестиционни схеми (напр. инвестиционни фондове), създаващи подходяща рамка за регулиране и надзор на инвестициите във финансови инструменти.

Капиталовият пазар обхваща първичния и вторичния пазар. Първичният пазар е сегментът на капиталовия пазар, в който новите емисии финансови инструменти се предоставят на инвеститорите. Фирмите, държавните или публичните институции могат да получат финансиране чрез продажба на новоиздадени финансови инструменти. Вторичният пазар е пазарът, на който се търгуват вече издадени финансови инструменти.

2. Кой може да стане инвеститор на капиталовия пазар?

Инвеститорът е физическо или юридическо лице, което притежава средства, които възнамерява да използва при сделки с финансови инструменти.

3. Каква е офертата на румънския капиталов пазар?

Продуктите, предлагани на капиталовия пазар, се наричат ​​финансови инструменти. Можете да закупите тези продукти, за да реализирате бъдещи печалби. Трябва да имате предвид, че те зависят от редица фактори, наречени рискови фактори. Финансовите инструменти са представени от различни форми на участия, които могат лесно да се търгуват на капиталовия пазар, например: акции, облигации, държавни ценни книжа, други видове ценни книжа (съответно права, свързани с дялово участие), деривативни финансови инструменти ( фючърсни и опционни договори), дялови единици и др.

4. Как мога да инвестирам на румънския капиталов пазар?

Ако искате да инвестирате на капиталовия пазар, трябва да се свържете с субект, който предоставя инвестиционни услуги и дейности (компания за финансови инвестиционни услуги или кредитна институция, която предоставя инвестиционни услуги и дейности) или компания за управление на инвестиции. Компанията за финансови инвестиционни услуги ще купува и/или продава финансови инструменти от ваше име. Компаниите за управление на инвестиции разпространяват (продават) или изкупуват инвестиционни ценни книжа на инвестиционен фонд от инвеститори.

Преди да изберете да инвестирате чрез един от тези субекти, винаги проверявайте дали той е вписан в публичния регистър на SIIF (достъпен на уебсайта). С този прост подход ще можете да гарантирате, че предприятието е упълномощено да предоставя инвестиционните услуги и дейности, които сте поискали. Преди да сключите договор, попитайте предприятието, предоставящо инвестиционни услуги и дейности, за информация относно предлаганите услуги и техните разходи (такси, такси и т.н.).

В Румъния субектите, които могат да предоставят инвестиционни услуги и дейности, са: дружества за финансови инвестиционни услуги, упълномощени от A.S.F. (известен като SSIF); кредитни институции, оторизирани от Националната банка на Румъния (B.N.R.); инвестиционни посредници и кредитни институции, упълномощени да предоставят инвестиционни услуги от компетентните органи на държавите-членки на ЕС, клонове, упълномощени от A.S.F. на компании от трети държави.

5. Какви видове инвестиционни услуги се предлагат от компания за финансови инвестиционни услуги?

Като цяло се предлагат един или повече видове инвестиционни услуги, в зависимост от избраната от вас компания за финансови инвестиционни услуги. Тези инвестиционни услуги могат да бъдат:

  • Покупка и продажба на финансови продукти от ваше име, без това посредничество да бъде придружено от инвестиционни съвети;
  • Препоръки относно инвестиции, продукти и развитие на дейности, специфични за румънския капиталов пазар (инвестиционни консултантски услуги);
  • Управление на портфейл (услуги за управление на инвестиции).

6. Кои са основните видове инструменти, в които можете да инвестирате?

7. Какво представляват предприятията за колективно инвестиране? ?

Предприятията за колективно инвестиране (взаимни фондове) са субекти със или без юридическо лице (например инвестиционни фондове или инвестиционни дружества), които привличат средства от инвеститори и трябва да бъдат инвестирани от управителя на фонда (напр. дружество за управление на инвестиции - управител на фонд или управител на алтернативен инвестиционен фонд - ЛУАИФ, съгласно декларирана инвестиционна политика на фонда, в: акции, търгувани на регулирания пазар (например: Букурещка фондова борса) или на други места за търговия (напр. многостранни съоръжения за търговия или организирани системи за търговия), общински и/или корпоративни облигации, инструменти на паричния пазар, както и други финансови инструменти, разрешени от приложимото законодателство. Така реализираните печалби се преразпределят на инвеститорите чрез обратно изкупуване от фонда на притежаваните от тях заглавия за участие.

В Румъния взаимните фондове се разделят на две категории:

а) „предприятия за колективно инвестиране“ (ПКИПЦК) - които могат да бъдат създадени или под формата на отворени инвестиционни фондове (на договорна основа), или под формата на инвестиционни дружества (чрез учредяване), чиято единствена цел е извършване на колективни инвестиции, поставяне на финансови ресурси в ликвидни финансови инструменти и функциониране на принципа на диверсификация на риска и пруденциално управление; сертификатите за участие, издадени от ПКИПЦК, са по искане на притежателите непрекъснато изкупими, пряко или косвено, от активите на съответните органи. ПКИПЦК се управляват от компания за управление на инвестиции (ВОИ) или могат да се управляват самостоятелно.;

б) „алтернативни инвестиционни фондове“ (AIF) - са всички онези инвестиционни фондове, които не попадат в категорията на ПКИПЦК (вж. точка а) по-горе), наричани още „други предприятия за колективно инвестиране“ (AOPC), които могат да бъдат създадени или на договорна основа (затворен инвестиционен фонд), или чрез учредителен договор (затворено инвестиционно дружество) и които привличат капитал от поне 2 инвеститори, за да го поставят в съответствие с инвестиционната политика, определена в интереса на тези инвеститори. АИФ се управляват от управители на алтернативни инвестиционни фондове (ЛУАИФ) или могат да бъдат самоуправляващи се. Петте SIF в Румъния (SIF Muntenia, SIF Moldova, SIF Transilvania, SIF Banat Crișana и SIF Oltenia) са включени в категорията FIA.

Следователно сертификатите за участие, издадени от ПКИПЦК и AIF, могат да бъдат акции или дялови единици, в зависимост от правната форма на учредяване на последните - или съгласно устава, или съгласно дружествен договор.

ПКИПЦК са субекти, които събират средства от инвеститори за тяхното инвестиране в акции, облигации, инструменти на паричния пазар и други ценни книжа. В зависимост от събраните средства се издават дялове на фонда, дял, представляващ определена сума пари, инвестирани във фонда. Името „отворен“ фонд се отнася до факта, че в края на всеки ден фондът издава нови дялове на инвеститори и изкупува дялове от инвеститори, които желаят да се оттеглят от фонда.

AIF са субекти, които предлагат ограничен брой дялови единици за ограничен период от време. Свързаните дялове на фонда се изкупуват на предварително определени интервали от време или на определени дати, в съответствие с правилата на фонда или разпоредбите на устава. Тези фондове събират средства от публични и частни инвеститори.

Основните разлики между ПКИПЦК и AIF са: а) по искане на притежателите дяловете се изкупуват непрекъснато от активите на ПКИПЦК, докато в случая на AIF дяловете на фонда се изкупуват на предварително определени интервали или на определени дати, съгласно правилата или разпоредбите на фонда устава; б) ПКИПЦК са обект на по-рестриктивна инвестиционна политика от ФАИ; в) ПКИПЦК публично събират финансови ресурси, докато АИФ събира финансови ресурси както публично, така и частно.

8. Каква беше програмата за масова приватизация (PPM)?

Програмата за масова приватизация (PPM) е инициатива на румънското ръководство, стартирана през 1991 г., която има за цел да приватизира държавните компании, като разпредели част от капитала си безплатно сред населението чрез сертификати за собственост. . По този начин всички румънски граждани, които са били на най-малко 18 години до 31 декември 1990 г., са получили безплатно удостоверения за собственост, съгласно Закон №. 58/1991 - Закон за приватизацията на фирмите.

9. Как са били разпределени сертификатите за собственост, съответно номинативните купони в PPM?

Безплатният трансфер се извърши чрез разпространение на удостоверения за собственост; това беше направено на два етапа.

I етап (1991 г.) - В първия етап от процеса на масова приватизация сертификатите за собственост бяха раздадени безплатно на всички граждани на 18 години на 31.12.1990 г. Сертификатите имаха стойност 25 000 леи/сертификат (2,5 RON).

Притежателите на тези удостоверения за собственост имаха право при условията, предвидени в закона, да изберат: продажба на удостоверения за собственост; промяната на сертификатите за собственост в акции, въз основа на пазарните условия, на всяко дружество, което трябваше да бъде приватизирано по всяко време, в период от максимум пет години от датата на влизане в сила на Закон 58/1991; преобразуване на сертификатите за собственост, останали в края на петгодишния период, в акции във фондовете за частна собственост, след тяхното организиране в търговски дружества като взаимни фондове.

Моля, обърнете внимание, че сертификатите, които не са събрани в рамките на 180 дни, са анулирани съгласно чл. 18 от Закон 58/1991.

II етап (1996) - Във втория етап от процеса на масова приватизация, базиран на Закон №. Направени са преизчисления 55/1995 и са издадени номинални купони безплатно, възлизащи на 975 000 леи/сертификат (97,5 RON), за всички граждани, които са били на 18 години на 31.12.1995 г. и не са се трансформирали по собствена инициатива споделя сертификатите за собственост от първия етап.

10. Какво се случи с несъбраните от гражданите удостоверения за собственост?

Съгласно разпоредбите на чл. 4 от Закон 55/1995 гражданите, имащи право по закон, са използвали карнета с удостоверения за собственост и/или номинативните приватизационни талони за придобиване на акции в търговските дружества, включително до 31 декември 1995 г.

Гражданите с право имаха възможност да подадат карнет с удостоверения за собственост, включително непълни, в размер на 5000 леи за удостоверение и/или номинативни приватизационни купони във фондовете за частна собственост включително до 31 март 1996 г., ставайки акционери в тези фондове, при условията на чл. 3 от Закон №. 58/1991.

Към 1 април 1996 г. неизползваните сертификати за собственост и регистрирани приватизационни купони са загубили своята валидност.

(последната актуализация е направена на 12.02.2020)