Какъв е проблемът; Калкулатор; блог за финанси
Говорейки за Фед и света на намаленията на лихвените проценти и нулевите проценти лихвени проценти, мислех, че би си струвало да напиша малко за това, което се случва в света вече повече от 10 години.
Икономиката на всяка държава може да бъде повлияна от две страни. Едната е фискалната или бюджетната страна, върху която сегашното правителство има влияние. Той може да стимулира или просто да охлажда икономиката чрез законодателство, увеличаване или намаляване на данъците, разпръскване или дори намаляване на държавните субсидии и много други начини. Ако правителството остави (или изпомпва) повече пари в икономиката, икономиката расте, ако увеличи данъчното облекчение, като по този начин намалява количеството пари, което може да бъде изразходвано, като по този начин намалява икономиката.
Другото е паричната или финансовата страна, където те могат да повлияят на една и съща икономика чрез финансови регулации, повишаване или понижаване на лихвените проценти. Той се депозира в централната банка на тази държава.
По принцип и правителството, и централната банка работят за едно и също обществено благо.
Ролята на контрола и баланса обаче е много важна, така че има (би било) централните банки да могат да работят независимо от правителствата.
Настоящото правителство се състои от политици, чието най-важно е да гласуват за тях и на следващите избори. Как да купя избиратели за килограм? Обещаваме да отопляваме дърва и да разхвърляме парите сред хората. Вдигаме пенсии, намаляваме данъци и потъваме в печката на икономиката с държавни субсидии. Живеем по-добре, отколкото преди четири години.
Има малко биби, всичко струва пари и трябва да намерите пари някъде за него. И ако политикът не иска да събере това от избирателите под формата на данък, той или влиза в дългове (публичният дълг расте), или иска да печата пари безкрайно, за да може да разпространява тези безплатни пари сред хората, без да спира.
И тук централната банка влиза в игра като противотежест. Издаването на пари е право на централната банка, така че политиците не могат да печатат пари. Ако централната банка усети, че инфлацията бяга, повишавайки лихвените проценти, което ще оскъпява покупката на кредит и ще увеличи желанието за спестяване, те също ще изтеглят пари от пазара. Ако правителството загрее задлъжнялостта на домакинствата, централната банка може да увеличи съотношенията на задължителните резерви на банките, правейки заемите по-скъпи за тях. Според старата представа централната банка дори не можеше да подкрепи държавата, така че не можеше да купува държавни ценни книжа (държавен дълг) например, защото щеше да е скрито финансиране. Правителството отговаря за състоянието на икономиката от бюджетна страна, работата на централната банка е да осигурява инфлация, безработица и финансова стабилност на страната.
В идеалния случай фискалната и паричната политика работят заедно, но същността на независимостта е, че те могат да работят една срещу друга, когато е необходимо, като по този начин не позволяват на страната да се втурне в бездната.
Икономическата криза през 2007 г. обаче въведе изцяло нова ера в света.
Правителствата в нормалните страни затягат коланите си по време на икономически подем, охлаждайки и без това прекалено горещата икономика. В този случай те вдигат данъци и намаляват разходите. Добър пример за това е Германия, която все още има допълнителен бюджет, което означава, че страната събира повече данъци, отколкото харчи. Това е и причината германският публичен дълг да спадне от 81% през 2010 г. на 60,9%. (Докато например французите се покачиха от 83% на 99%, а съотношенията на дълга на Италия и много други европейски държави нараснаха по подобен начин.)
Това се прави така, че когато икономиката на страната се срине, държавата има резерв да влива пари в икономиката, да строи магистрали, да подкрепя закупуването на нови автомобили, да намалява данъците и т.н. Това се нарича антициклична политика. Той притиска, когато растежът е така или иначе и отслабва, когато има спад в икономиката и може да стимулира наклонена икономика.
Е, по време на кризата от 2007 г. повечето държави стояха много срамно от фискална страна.
Следователно централните банки поеха основната роля и започнаха да стимулират икономиката от финансова страна, вместо да стимулират правителствената страна икономически.
Ако централните банки намалят базовия лихвен процент до нула, кредитът става евтин, много хора се задължават, но поне харчат и това е добре за икономиката, защото някой трябва да произведе продукта или услугата, която иска да купи с тези пари.
И спестителите няма да спестят, защото при толкова ниски лихвени проценти. Те също харчат парите, което отново е полезно само за икономиката.
Ако все повече хора искат да купуват, цените ще се повишат, което означава, че ще има инфлация, което е по-добре от липсата на инфлация изобщо или направо отрицателен диапазон.
Това беше идеята, но не се печеше точно така, както си представяхте.
Въпреки че лихвените проценти бяха намалени до нула, икономиката просто не искаше да експлодира. Френските компании не искаха да инвестират в несигурна икономическа среда, дори и да намалят пари за тях почти безплатно, за да влязат най-накрая в дългове и да инвестират.
Когато лихвените проценти вече бяха нула, нямаше къде да се намалят допълнително. Или, както се оказва, дори можете да платите отрицателна лихва върху спестяванията си, което е също толкова глупаво, колкото звучи.
Когато възможността за намаляване на лихвените проценти беше изчерпана, централните банки започнаха да изливат пари в икономиката, като купуват всички видове дълг (облигации) с парите, които създават.
На пазара се появи актьор, който имаше безкрайно много пари и не го интересуваше колко ще си падне, тъй като печелеше от нищо.
С такъв актьор участниците на пазара не могат да се конкурират, така че доходността на облигациите започва да пада навсякъде. Спадът в доходността на държавните облигации е повлек доходността на корпоративните облигации, доходността на облигациите с висока доходност и т.н.