ЯПОНСКА МЕХУРНА ИКОНОМИКА

Самите банки са елемент от важния фондов пазар, така че намаляването на останалите акции може да бъде неблагоприятно да повлияе на банките, като по този начин причини по-нататъшен спад в цените на акциите. Структурата има вкус на замък от карти за игра. Земята в кръста на запасите може да предотврати подобни спадове, но само за ограничен период от време. Кристофър Ууд казва: "Дори след като фондовият пазар в Токио се срина през 1990 г., останалата част от японската банка споделя най-грубия пример за надценяване на световните капиталови пазари." Доклади за приходите от около 60 през 1991 г. Престижната индустриална банка на Япония (IBJ) имаше съотношение цена-печалба от 100 и с пазарна оценка от 60 милиарда, вероятно беше най-надценената компания в света.

, Всъщност продължаващият страх от надценяване на капитала на японската банка е от решаващо значение за стабилността на собствените й финансови банки. Те са на основата на ефекта от собствените си неутрални самопоколения, машинен баланс на постъпленията, които да действат, което е слабостта в основата на финансовата система на Япония. Ако някога се провали, трябва ли да създаде вероятността от имплозия на доверие с всички категорични неприятни последици. "(P.

По време на нарастващия пазар на японски доставчици банките пуснаха нови акции, които им позволиха да увеличат активите си. Между 1987 и 1989 г. градът публикува 6 трилиона йени капитал и свързана с него защита. Но когато фондовият пазар в Токио се срина през 1990 г., тези банки трудно поддържаха BIS, което изискваше 8% прекрасно съотношение. Само една банка, Kyowa Bank, ще предпази този отчет от прибягване до скъпи старомодни връзки. Броят на регионалните банки, които биха могли да изпълнят 8-процентното съотношение, намаля от 50 през март 1990 г. до 4 през септември същата година.

Министерството на финансите даде разрешение през юни 1990 г. банките да продават подчинен дълг (старомодни облигации) и през септември те събраха 2 трилиона йени. Но голяма част от това беше от повече застрахователни компании, отколкото набираше средства чрез ликвидиране на акциите. По този начин ходът за отстраняване на по-голямата част от проблема с капитализацията на банката е довел до понижаване на цените на акциите и от своя ефект върху близките две прекрасни банки влоши ситуацията. Дървени нотки,

, Други подчинени дългове на купувачите са дъщерни дружества на корпоративни финанси в собствените финансови групи на банките от кейрецу. В типично японско споразумение, великденските пари на банката за тези традиционни клиенти на евтини и компаниите след това се въртяха и банките на великденската станция връщаха собствените си пари при малко по-висок лихвен процент. Това е сякаш трикът явно противоречи на духа на BIS, който има за цел да подкрепи силата на реалната капитализация. Той също така посочва, че японските банки все още не са научили урока, че подобни игри, при които парите се въртят в кръг, печелят време, но не решават проблема с липсата на основна капитализация внезапно, когато доверието се превърне в риск. . "(Стр.

По време на японската „балонна икономика“ тя заема големи заеми на евро-доларовите пазари, 186 трилиона йени към юни 1990 г. Въпреки че са най-големите банки в света, тези японски банки са длъжни да плащат премия по заемите си. наречен японски ритъм ".

От японските банки великденският пост заимства много. Великденският й пост е 69 трилиона йени. Те осигуриха 30 до 40 милиарда за финансиране на покупки изцяло от американска обработка, включително 10 милиарда 25 милиарда LBO от RJR набиско. Японците групираха отворените американски клонове, които печелеха много ниско при възвръщаемост, около 2% от собствения капитал. Те се възползват максимално от заемите на върха на американския пазар на недвижими имоти и следователно големите загуби, понесени, когато стойностите на имотите намаляват и заемите се влошават. С Индустриалната банка на Япония през 1992 г. (IBJ) и Банката за дългосрочни кредити (LTCB) имаха по три до четири милиарда долара имуществени заеми, които бяха „под вода“; I. Д., Не намиране на рани.

Сривът на фондовия пазар в Токио срина стегнатия край на двукапиталната банка и оказа натиск върху тях да намерят капитализация. Те не можеха лесно да намерят главната буква, която да заемат, и трябваше да ликвидират голяма част от земята си извън големите земи, често в объркване.

Японците също са засегнати неблагоприятно от спада в стойността на имотите в Япония. През 1990 г. японски банки държат около 22 процента от ипотеките в Япония. Освен това много заеми за малкия бизнес са обезпечени с имущество и 75 процента от банките вземат заеми, за да следват малкия бизнес.

Имаше и други финансови посредници на пазара на заеми с обратно обезщетение. Housing Loan Corporation, държавна агенция, предоставя ипотеки, субсидирани с лихвен процент. Работодателите понякога предоставят и субсидирани парични заеми. На пазара на ипотечни кредити действат и заемни компании, компании за потребителско финансиране и ипотечни компании, но тези институции са до голяма степен банки, зависими от техния фонд, така че представляват непрякото участие на японските банки на ипотечния пазар.

Банките заемаха поста на Великден трилион 90 трилиона йени за тези институции през март 1991 г. Всички заеми при тези банки, отпускащи заеми на институциите с лоша енергия, ще се окажат в куфарчетата на банките. Ууд казва, че собствеността, стига системата с непряко регулиране или да поддържа и до 80% от общите заеми от японски банки.

Въпреки че балонната икономика по същество приключва през 1990 г., едва на 29 януари 1993 г. японският министър-председател признава, че „балонът на икономиката“ се е срутил през първите три месеца на 1993 г. представлява процент на дефлация от почти 4,5 процента годишно. През август 1993 г. цените на едро спадат с годишен темп от 4,2 процента. Японската икономика е в сериозни проблеми. Опитът на бюрокрацията да се справи с характерния проблем е уморителен да използва някаква схема, бърза дилема, вместо да коригира структурни дефекти. финансови институции от публичния сектор да купуват акции. Системната банка претърпя сериозни щети от заеми, използвани за закупуване на имоти, но банката се опита да претендира за тези загуби На служителя не е плащано с непродадени фирмени инвентаризации. Правителствената политика обезкуражава японските компании да намалят работната си сила, но това излага компаниите на риск от финансов колапс.

Въпреки последните икономически проблеми на Япония, лидерите заемат позицията, че Япония е разработила специален тип икономика, която е между капитализма на свободния пазар и социализма и по-добра и от двете. Японски лидери предложиха съвети относно икономическата политика на китайското и руското правителство, което противоречи на съветите на САЩ и Западна Европа. Когато Китай попита Япония за съвет как да приватизира корпоративния публичен съвет на Япония, той трябваше да стои настрана от приватизацията. Някои от най-добрите бюрократи в мощното министерство на финансите, Айсуке Сакакибара, подчертават, че в една корпорация в Япония има общност, която тук организира печалбата от труда повече, отколкото поддържа акциите.

Ролята на затягането на правилата в Япония по отношение на капитализационния компонент на акционерния принос е обсъдена другаде.

източници:

Кристофър Ууд, балонна икономика: спекулативният японски спекулативен „80-те и драматичен бюст„ 90-те “, Atlantic Monthly Press, 1992.
Кристофър Ууд, , Край на Япония Inc.

„Пето поколение“ стана изгубеното поколение на Япония

Sursг: : Ню Йорк Таймс 5 юни 1992 г.

Заглавие на илюстрацията: „Преди десет години също се сблъскахме с критика, че сме безразлични“, каза Казухиро Фучи, ръководител на Пето поколение. . "

Токио, 4 юни. Акцентираните 10-годишни усилия с Япония да се възползват от водещата роля в компютърните технологии почти не успяха да постигнат голяма част от своите амбициозни цели или да създадат технологията, която японската компютърна индустрия искаше. След като похарчи огромните 400 милиона долара за известния компютърен проект от пето поколение, японското правителство заяви тази седмица, че иска да сподели разработения от него безплатен софтуер с всеки, който го иска, дори и чужденци.

Автомобили, които биха помислили