Инвестиции, изправени пред коронавируса, какво да правим Les Echos
Паника на борда, борсата се срива! И тъй като спестовните сметки и животозастраховането вече не печелят нищо, а недвижимите имоти са надценени, как можете да инвестирате парите си с надеждата, че ще донесат малко? Решението, повече от всякога: анализирайте добре вашите изисквания, мислете дългосрочно и не слагайте всичките си яйца в една кошница ... Кризите и посткризисните ситуации също са източник на възможности.
И накрая, кризата дойде оттам, където не я очаквахме: проклет вирус! И всеки да зададе въпроса в тези бурни времена: какво да правя с парите си? Не е лесно. Знаем, че инвестирането без поемане на риск със сигурност ще загуби. Поне в покупателната способност, тъй като спестовните сметки и гарантираните животозастрахования, нетно от осигурителните вноски, отново ще доведат и тази година до инфлацията. Но инвестирането, докато поемате рискове, също губи, като бонус, студена пот: можем да видим това с тази паника на финансовите пазари от началото на месеца.
Що се отнася до инвестирането в недвижими имоти днес под предлог, че кредитът е евтин, при сегашните ценови нива и без абсолютната сигурност да поддържате нивото си на доход през двайсет до двадесет и пет години заемане, опцията също не е без риск. Това е страхотно уравнение, когато никога не е било толкова необходимо да се оставят пари настрана, както за защита срещу нарастващата професионална несигурност, така и срещу неизбежната ерозия на пенсиите за осигурителен стаж. Трябва ли да останем със скръстени ръце? ?
В интерес на истината, капанът е да мислите за своите инвестиции със същия стрес като този, наложен от ежедневните новини. Парижката борса, която миналата година обогати инвеститорите си с повече от 30%, може да ги накара да загубят толкова или повече тази година. На 12 март индексът CAC 40 падна с еквивалента на почти четвърт век от Livret A за един ден! Смущаващо, разбира се. Освен ако не разсъждавате в десет, избягвайте да слагате всичките си „яйца в една кошница“ и отчитайте личните си изисквания.
Инвестирането на пари в краткосрочен план, например в т. Нар. Гарантирана животозастраховка, когато не се нуждаете от тези пари ежедневно, е глупост, точно колкото закупуването на акции на фондовия пазар за по-малко от десет години или дори да предприемете освобождаване от данък върху недвижими имоти от типа „Pinel“, като се фокусирате върху единственото данъчно предимство.
Обедняване на спестителя
Всички знаят, че лихвените проценти са много ниски. Колкото и да е странно, малцина осъзнават, че обратната страна е, че същото важи и за спестяващите продукти. Както е обобщено от експерта Брайс Пино, президент на Harvest (софтуерен издател, специализиран в професиите за консултации по управление на богатството), „това, което ръката на кредита ви дава, от една страна, тази на спестяванията се грижи коварно. други ”. Резултат, 80% от 4 321 милиарда евро, които французите са заделили, не им носят нищо.
Дръжте здраво: 78% от 142,3 милиарда евро спестовни потоци през последната година (от третото тримесечие на 2018 г. до третото на 2019 г.) са поставени на почти нулева възвръщаемост, включително 37% от тази маса в разглежданите депозити ( с рекордните 604 милиарда в разчетни сметки)! „Обедняването на спестителя, което вече е в ход, ще се ускори“, предупреждава Брайс Пино. И с основателна причина: Европейската централна банка (ЕЦБ) се надява, поддържайки много ниски лихвени проценти, да тласне капитала към икономиката и настоящата криза без съмнение ще засили още повече тази тенденция.
„Ниските нива увеличават неравенствата“, добавя Томас Фридбергер, управляващ директор на управляващата компания Tikehau IM. Популярните спестявания се връщат обратно, докато добре препоръчаният спестител се възползва от тези много ниски кредитни ставки, за да използва лоста за рискови, но дългосрочни активи. Проучване, проведено от икономиста Никола Бузу за частната банка Neuflize OBC (група ABN Amro) разкрива, че за периода след кризата 2008-2016 г. състоянието на притежателите на повече от 1 милион евро (без основното местожителство) се е увеличило с 69 %, докато активите на средния спестител паднаха с 6% нетно от инфлацията. „Нарастващо неравенство“, посочва експертът, което несъмнено се обяснява с факта, че някои са придружени от съветник, а не други.
Нарастващи неравенства
Това е доста забележимо по начина, по който французите управляват животозастраховането си, водещия спестовен продукт. Средно от всички 1,8 трилиона евро, представени от тези договори, 80% се инвестират в така наречените „средства в евро“, чиято възвръщаемост е гарантирана, но която вече не предпазва от инфлацията. Съвсем различно е за тези, които се възползват от опита на консултантската компания за управление на богатството (PMC). Според неотдавнашно проучване, проведено от фирмата Deloitte въз основа на досието на професионалния софтуерен издател Harvest, средствата в евро представляват само 52% от разходите за клиентите на CGP.
Теглото на "разчетни единици" (т.е. спестяванията, изразени в акции на инвестиционни фондове) достига 37%, като салдото се диверсифицира при други подпомагания, като например частния капитал (инвестиционни фондове в дружества, които не са включени в списъка). В резултат на това през последните десет години спестителят, който е заложил 100% на гарантирания фонд на добра животозастрахователна полица, например Afer, е видял спестяванията си да нарастват с 2,9% годишно (при актюерска ставка), докато всеки който би предпочел World Equity или Europe Equity фонд от същия застраховател, би видял активите им да нарастват с 8% годишно.
Страхът е лош съветник
Трябва да имате предвид, че за да удвоите капитала си с ливрет А при сегашната ставка от 0,5%, са ви необходими 140 години. Но десет пъти по-малко (14 години), когато стигнем до 5%. Поемането на риск с дългосрочен хоризонт е единственото решение за защита на капитала. Въпреки това, мартингалът не съществува и много от тях днес са мошениците, които се възползват от сегашните ниски нива, за да предлагат чрез интернет искания нови твърдения, които биха били по-изгодни. Брис Пино го подчертава: „По-доброто разбиране на икономиката и по този начин на изворите на спестяванията ще оскверни вселена, която може да изглежда неясна, плашеща. Страхът е лош съветник. "