Има шанс втората приватизационна вълна да бъде по-цивилизована от първата - „Российская газета“
Инициативата на руското правителство за "нова вълна" на приватизация може да се превърне в двигател на пазара на сливания и придобивания: списък на компаниите с държавно участие в плана за приватизация за 2011-2013 г. изглежда обещаващо (вижте документа на страница 7).
От тях плановете за приватизация за следващите три години включват най-големите компании - лидери в своите отрасли: от издателства (Просвещение) до фабрики (Уляновски автомобилен завод), от авиокомпании (Сибир) до железопътната линия (Руските железници), от петролни гиганти (Rosneft) на финансови и кредитни гиганти (Sberbank и VTB). Всъщност можем дори да говорим за петгодишен план за приватизация, тъй като по отношение на някои акционерни дружества намаляването на дела на Руската федерация в техния уставен капитал може да бъде отложено до 2015 г. (RusHydro, Modern Commercial Fleet, Руска земеделска банка). По-малки приватизирани "движими и недвижими имоти" - на много листове фин шрифт.
Икономистите и анализаторите вече обсъдиха в някои подробности доколко оправдани са очакванията за приходите от федералния бюджет от приватизацията: през 2011 г. - 6 млрд. Рубли, през 2012 г. и 2013 г. - 5 млрд. Рубли годишно. Бих искал да се спра на един важен момент: за печелившата продажба има значение не само какво да продавам, но и кога да продавам, както и как да продавам.
В правителствената заповед изрично се посочва, че „конкретните условия и методи за приватизация на тези дружества ще бъдат определени, като се вземат предвид пазарните условия, координация на продажбите с процесите на приватизация на акции на дружества от съответните отрасли, както и препоръки на водещи инвестиционни консултанти. " И тук инвестиционните съветници могат да се съмняват.
Честно казано, логиката на правителството при избора на времето за „навлизане на пазара“ не е напълно ясна. Освен това, проучването на прогнозния план за приватизация в контекста на икономическите сектори предполага известно несъответствие между прогнозите на Министерството на финансите и Министерството на икономическото развитие.
Все още не е ясно как ще бъде решена основната задача - все пак не само Руската федерация се отървава от държавните акции, необходимо е да ги продаде на добра пазарна цена! Вземете например недвижими имоти. Приватизацията на държавни недвижими имоти в онези региони и области на страната ни, които не са свързани с „точките на растеж“ на индекса на цените на недвижимите имоти, изисква по-внимателен подход към оценката, като се вземе предвид ликвидността на актива . В някои случаи единственият начин да се продаде такъв недвижим имот на нормална пазарна цена е разработването на специална икономическа програма и бизнес план за осъществяване на търговски дейности с участието на този актив. Предвижда ли се сега? Отговорът е отрицателен.
Но, разбира се, има и положително. Едно от обнадеждаващите нововъведения на „индустрията“ е осъзнаването на необходимостта от включване на професионални инвестиционни банкери в процеса на повишаване на инвестиционната привлекателност на предприятията и в последващата продажба на държавни пакети акции. Инвестиционните банки, без съмнение, ще могат да предложат оптимален план за преструктуриране на FSUE с по-нататъшно корпоратизиране. Локомотивът на преструктурирането ще бъде продажбата на несъществени активи с едновременно преструктуриране на дълга.