Фундаментален анализ
Можете да намерите пощенски списъци с подобни теми в Mailing Directory.
Статистика
Фундаментален анализ. Технически анализ. Основни принципи на управление на риска в техническия анализ
В рамките на фундаменталния анализ има два подхода за идентифициране на неправилно оценени финансови инструменти. При първия подход се прави опит да се определи присъщата или реалната стойност на ценната книга. След това вътрешната стойност се сравнява с текущия пазарен курс на ценната книга. Ако пазарният лихвен процент е значително по-висок от вътрешната стойност, тогава ценната книга се счита за надценена. Ако пазарният лихвен процент е значително по-малък от присъщата стойност, тогава ценната книга се счита за подценена.
Вторият подход е да се оцени само една или две финансови променливи и да се сравнят резултатите от тези оценки с текущата обща оценка. Например можете да изчислите параметри като печалба или нетен доход на акция през следващата година. Ако показателите на анализатора са по-високи от рейтингите на други специалисти, тогава запасът може да се счита за привлекателен за инвестиция.
Фундаменталният анализ включва задачи от три нива:
1. Проучване на общата икономическа ситуация в страната.
2. Анализ на отделни сегменти на пазара на ценни книжа.
3. Проучване на финансовото състояние на отделните емитиращи компании.
Изследване на общата икономическа ситуация въз основа на показатели, характеризиращи динамиката на БВП, промишленото производство, паричното предлагане, личните доходи на населението, индекса на потребителските цени, инфлацията, финансовото състояние на държавата (бюджетен дефицит или излишък, обем на вътрешния и външния дълг и др.).
Анализ на отделни сегменти на фондовия пазар извършвани в контекста на отрасли и видове пазар - акции, корпоративни облигации, държавни ценни книжа. За всеки конкретен момент се идентифицират отрасли, които се увеличават и осигуряват на инвеститорите най-печелившите инвестиции. При фундаменталния анализ индустриите се категоризират в три типа: устойчиви, циклични и нарастващи.
Устойчивите индустрии включват индустрии, които произвеждат продукти, които са жизненоважни за населението, както и предоставят на населението необходимите услуги (хранителна промишленост, радио и телевизия, комуникации, комунални услуги и др.). Ценните книжа на тези отрасли са най-надеждни, но нямат висока доходност.
Цикличните индустрии произвеждат трайни стоки (енергетика, машиностроене, автомобилостроене, самолети, селскостопански машини, металообработващи машини и др.). Ефективността на инвестициите в тези отрасли зависи от етапа на цикъла, в който се намират. Тези от тях, които преминават през етапа на възстановяване, осигуряват висока възвръщаемост.
Нарастващите индустрии се отличават с високи темпове на производство, надхвърлящи темповете на растеж на БВП в страната като цяло (в Русия това е минната промишленост, електроенергетиката, рафинирането на петрол, нефтохимиката и др.). Инвестирането в такива индустрии крие много риск, но предлага на спестителите висока възвръщаемост в бъдеще.
Анализ на финансовото състояние на отделните акционерни дружества ви позволява да изберете тези от тях, които най-добре отговарят на интересите на инвеститорите. Оценката на инвестиционната привлекателност на акционерните дружества включва четири етапа:
1. Проучване на текущото финансово състояние и перспективите за неговата промяна.
2. Анализ на показателите за ефективност на фирмите (ликвидност на баланса, платежоспособност, оборот на активите и собствения капитал, рентабилност на продажбите, активи и собствен капитал и др.).
3. Анализ на състава и структурата на капитала.
4. Оценка на потенциала на акциите (изчисляване на показатели за нетна печалба на обикновена акция; съотношение на пазарната цена и годишен доход на акция; дивидент на обикновена акция; съотношение на пазарната и номиналната стойност на акция; процент на изплащане на дивидент към нетната печалба на една обикновена акция; връзката между счетоводната и пазарната стойност на акцията).
В хода на анализа тези показатели се сравняват с данните на други акционерни дружества, както и със стойностите, които са се развили през предходни периоди. Въз основа на резултатите от фундаменталния анализ се изготвя сертификат, отразяващ основните финансови показатели и съотношения за разглежданите акционерни дружества. След това се правят изводи относно покупката, продажбата или запазването в портфейла на ценни книжа, емитирани от тези акционерни дружества.