Форум на; Френско-японски икономисти по дирекцията за публичните дългове g; не; rale на Tr; сор
Светът не успя да използва последните 10 години икономически растеж за намаляване на нивата на дълга. Дългът се е влошил в азиатските страни, които са двигателите на глобалния растеж. Ултра-приспособимите парични политики допринесоха за дрейфа на дълга. Връщането към балансиран бюджет остава много хипотетично. Това са уроците от форума на френско-японските икономисти, организиран в Токио на тема публични дългове на 17 април 2019 г.
Светът не успя да използва последните 10 години икономически растеж за намаляване на нивата на дълга, както публични, така и частни. Дългът се е влошил в азиатските страни, които са двигатели на глобалния растеж, с подчертана загриженост за китайския частен дълг. По света свръх-приспособимите парични политики допринесоха за оттичането на дълга чрез облекчаване на финансовите ограничения. Връщането към балансиран бюджет остава много хипотетично и ще бъде ограничено от застаряването на населението. Това са уроците на първия форум на френско-японски икономисти, организиран в Токио по темата за публичните дългове.
С нетърпение да съживи бавната си икономика в продължение на 25 години и да излезе от дефлационно състояние на духа, Япония има повтарящ се бюджетен дефицит (-3,7% от БВП) и най-високия публичен дълг на страните от ОИСР от 238% от БВП. Паричната политика на Японската централна банка, макар и изключително приспособима, се бори за съживяване на инфлацията.
Публичните дългове се движат, като едновременно с това нарастват и частните дългове в Азия
Основният лектор на френско-японския семинар, френският икономист Фредерик Бургиер, член на Cercle Turgot и автор на книга за „отклоняване на публичните дългове“ през 2018 г., припомни, че настоящият цикъл на публичния дълг датира само от 45 години, т.е. две поколения: през 2018г, публичен дълг представляван 100% от световния БВП и глобален дълг (публични и частни) постигнати 225% от световния БВП. Той съжалява, че страните не са се възползвали от последните години на икономически растеж, за да намалят своя публичен дефицит. Той беше особено песимистичен, за Китай: частният дълг също изглежда прекомерен с оглед на икономическото забавяне и населението застарява, с тенденции, сравними с тези, преживяни в Япония през 1990 г. Икономистът очаква промяна в структурата на китайската икономика, сравнима с тази на японската икономика, което ще принуди китайската държава да се намеси повече, за да подкрепи икономиката си и да влезе в дългове.
От страх от дефлация паричната политика евтаназира пазара и облекчи финансовите ограничения за правителствата
Освен своите странични ефекти, Фредерик Бургиер поставя под въпрос достойнствата на борбата срещу натиска надолу върху цените: от 2008 г., страхът от дефлация надделя над всяко друго съображение в дефиницията на икономическите политики. Случаят с Япония е очевиден, като целта за инфлация от 2% е определена от януари 2013 г. и никога не е достигната (инфлацията през 2019 г. едва е достигнала 1%).