Финансиране чрез издаване на стартиращ BSA Avocat DJS Avocats
Начало " Финансиране чрез издаване на BSA "
„Финансиране чрез издаване на BSA“
„Варанти за споделяне (BSA)“
Какво е BSA ?
Варанти за записване на акции (BSA) са сложни търгуеми ценни книжа, които дават право на притежателите им да запишат при определени условия ценни книжа, представляващи капитала на емитиращата компания на цена, определена в деня на тяхното разпределение.
Следователно този отложен достъп до капиталов финансов инструмент се основава на опционната техника. Гъвкавостта на използване, която го характеризира, отчасти обяснява успеха му с много стартиращи фирми във фазата на развитие, желаещи да увеличат своя капитал.
Каква полза ?
Разпределението на BSA може да бъде взето от издаващото дружество с цел увеличаване на капитала му по отложен начин - тоест по немедлен начин - и по този начин да се избегнат тежките ограничения, свързани с увеличаването на обикновения капитал. Финансирането чрез абонамент на BSA обаче предполага, че притежателите на варанти решават да ги упражнят в рамките на предварително определен период.
Използването на BSA също представлява интересна алтернатива за компания в затруднение, която трябва да възстанови собствените си средства.
Въпреки скъпия характер на придобиване и упражняване на варанта, такъв инструмент предоставя на притежателите му предимството да се възползват от ефекта на ливъридж - в зависимост от нестабилността на базовия инструмент - когато цената на упражняване е фиксирана в деня на разпределяне на BSA е по-ниска от стойността на акцията, записана в изпълнение на.
В случай че решат да не го упражняват, притежателите имат право да го прехвърлят свободно, което може да генерира печалба.
Кои компании, кои допустими бенефициенти ?
Само акционерни дружества, а именно SA, SAS и SCA, регистрирани или не, могат да издават BSA.
По отношение на обхвата на бенефициентите, това е особено широко, когато следните поръчки имат право да получат варанти: корпоративни служители (председател, управляващ директор, заместник-управляващ директор), служители и всяка трета страна във фирмата.
Каква процедура за възлагане ?
Разпределението на BSA следва нискообвързваща процедура.
Изданието се одобрява от всички партньори на събранието на издаващото дружество в общо събрание. След това упражняването на варантите е предмет на редица условия, определени по време на преговорите между компанията и бенефициента. По този начин може да има краен срок, преди който бенефициентът да не може да упражни своите поръчки или настъпването на определено събитие, което поражда правото или задължението за него да ги упражни. Освен това условията за упражнения могат да се основават на критерии за изпълнение.
Веднъж издадени, BSA се разпределят на бенефициенти, определени от общото събрание или от делегиран корпоративен служител.