Диверсификация - нещо за яйцата, казината и единственият подарък, който вие като инвеститор
Всички знаем: инвестирането е лесно, но не е лесно! Често знаем какво да правим. Често обаче се проваляме заради собственото си поведение. Точно както знаем, че здравословната диета е полезна за нашето благосъстояние, ни е трудно да приложим знанията си и преди всичко да действаме според тях.
По същия начин нашите хранителни навици могат да бъдат сравнени с действията ни на капиталовите пазари. На капиталовите пазари липсата на диверсификация е сравнима с едностранната диета, което води до симптоми на дефицит и в крайна сметка натоварва здравето ни.
Дори и да не усещаме нищо от него днес, знаем, че в дългосрочен план плодовете и зеленчуците са най-добри за нашето благосъстояние. Въпреки това днес ни е трудно да се справим без бърза храна, леки закуски или сладкиши.
Подобно е на нашето здраве с капиталови инвестиции. Диверсификацията е единственият „безплатен обяд“, предлаган от капиталовите пазари или, както казва Мертън Милър, Нобелов лауреат по икономика (1990), „най-добрият приятел на инвеститора“. Тук диверсификацията не означава нищо друго освен избягване на „всички Да слагаш яйца в кошница ”. Всички вече сме чували за това и ще кимнем в знак на съгласие.
Но идеята, че взимаме решения, за да фокусираме портфолиото си, може да бъде много примамлива и съблазнителна. Често пъти не можем да устоим на изкушението да поставим голяма част от парите си върху конкретна идея. В края на краищата всички ние искаме да инвестираме само в онези системи, които обещават най-високи доходи в момента ...
Осъзнаването на тази идея е сравнимо с посещението на казино и е като залагане на хазартна игра. Защото дори на капиталовите пазари не знаете дали залагате парите си дали тази идея ще ви се отплати в бъдеще. В миналото има безброй примери за това.
Дори добре известни компании, които бяха сред най-успешните в една икономика, разочароваха очакванията на своите инвеститори и доведоха до сериозни загуби на активи.
През 2001 г. видно бизнес списание обяви статия на първата си страница за най-безопасната инвестиция в Америка - „непобедима машина за печалби, която премина през скорошната рецесия без никакви драскотини“.
Какво мислите, че беше най-сигурното съоръжение в Америка по това време?
Бизнес списанието пише за Fannie Mae, най-големият ипотечен кредитор в света, който се търгуваше на 79 долара през 2001 г. и не губи почти нищо по време на спада на фондовия пазар, който последва.
В края на 2012 г. тази акция дори не струваше 1 долар и беше една от най-известните жертви на кризата на финансовия пазар в САЩ.
Инвеститор, който поради такива хвалебни химни концентрира богатството си върху най-сигурната инвестиция в САЩ, би загубил цялото си състояние.
Ето още няколко примера: Eastman Kodak, Polaroid, Pan Am, Delta Airlines, Bethlehem Steel, Washington Mutual и др.
За германските компании не беше по-различно, ако се сещаме за Commerzbank, Pfleiderer, Heidelberger Druck, HypoReal Estate или слънчевата индустрия.
Всичко това са аргументи за диверсификация. Тъй като не знаем кои системи ще донесат най-добра възвращаемост в бъдеще, изобщо няма смисъл да мислим за тях и да поставяме активите на такива ценности.
Шансът да станете милионер през десетилетията с малко количество подбрани акции е минимален. До това заключение стигна Хендрик Бесембиндер, финансов учен от университета в Аризона.
Bessembinder изследва представянето на приблизително 26 000 запаса през 20-те години. От приблизително 26 000 разгледани акции, само 86 са отговорни за половината печалба от просперитета на американския барометър на фондовия пазар S&P 500, който от 1920 г. до днес е постигнал впечатляващо увеличение с 5,6% на година. Това съответства на едва 0,3 процента от запасите, представени в индекса по това време.
1000-те най-добри запаса, т.е. по-малко от четири процента от цялото население, са създали целия просперитет в S&P 500 през последните 100 години. С останалите 25 000 хартии инвеститорите биха могли да инвестират парите си по-добре и преди всичко по-щадящи нервите в книжа с фиксиран доход.
Водещ икономист сравнява поведението на инвеститорите на капиталовите пазари с това на казиното. Някои играчи имат късмет и се прибират вкъщи с много пари. Ако тези играчи се върнат в казиното, ще бъде само въпрос на време да се откажат от печалбите си отново. В крайна сметка щяха да се окажат с празни джобове.
Математически казано, отиваш в казино, за да загубиш пари. Вероятността за това се увеличава, колкото по-дълго и по-често играете.
Като инвеститор няма да постигнете успех в дългосрочен план чрез подобно поведение. По-добре би било да се вмъкнете в ролята на казиното. Можете да загубите пари в отделни дни, защото само един играч е имал късмет. В дългосрочен план обаче те ще бъдат сред победителите и, подобно на казината, могат да трупат големи богатства. Подобно на казината, вие ще се възползвате от играчите, които играят на капиталовите пазари и чиито загуби плащат печалбите ви.
Погледнете Лас Вегас. Тогава много става по-ясно.
(Снимка: Кен Мелот - Fotolia.com/somchaij - Fotolia.com)
Въпроси/безплатна първоначална консултация
Ако ти питам или има среща за такъв безплатна първоначална консултация така че ни потърсете на 06861/709156 или ни изпратете Електронна поща.