Comgest Growth China Fonds Годината на плъха - Влакът за Шенжен и Шанхай вече го няма
Твърди се, че обичаят да се посреща Нова година с тържества с продължителност няколко дни гарантира щастие и просперитет. Поне в икономически план боговете са били милостиви към страната през последните години. Търговският конфликт със САЩ показа, че Китай се превърна в модерно общество на услугите и потребителите. В допълнение, моделът на растеж в Китай е станал по-устойчив. Отварянето на фондовите борси в Шенжен и Шанхай продължава бързо. Дългосрочният потенциал за китайския финансов център е огромен.
Но като инвеститор отдолу нагоре, не трябва да бъдете заслепени от силния растеж и подобрените рамкови условия. Постоянството, търпението и разумното управление са особено важни в Китай, за да бъде в правилната лодка в дългосрочен план. Тъй като особено след отличната борсова 2019 година е небрежно да се купува широкият пазар. Силната селекция е по-търсена от всякога в годината на плъха.
На 15 януари, след месеци на размяна на удари в търговския конфликт, САЩ и Китай подписаха споразумението си "Фаза 1", договорено през декември 2019 г. В допълнение, според китайския хороскоп, който се състои от дванадесет знака на зодиака, нов цикъл започва с годината на плъха. За китайците 2020 г. означава ново начало и особено печеливша, силна и обещаваща година. Плъхът е измамно и по-малко популярно животно в нашата употреба, но в Китай това означава упорита работа, акъл, енергия, решителност и постигане на целите, според експертите от Comgest.
Въпреки че междудържавният конфликт между САЩ и Китай първоначално бе обезвреден с „сключената сега фаза 1“, търговският конфликт все още е далеч от разрешаването. Докато Китай продължава да расте и неговото икономическо и политическо значение в света се увеличава, страната ще остане заплаха за хегемонията на САЩ. През следващите десет до петнадесет години всяко американско правителство ще изследва Китай политически и икономически. Следователно Китай ще трябва да предостави практики на справедлива търговия и достъп до пазара в бъдеще.
Промяната в китайската икономика от ръст на кредити и инфраструктура към растеж, ориентиран към иновации, услуги и потребление до голяма степен е завършена. Реалните доходи и средната класа биха нараствали стабилно. Щедрият икономически стимул от последните години отстъпи място на борбата срещу прекомерния дълг и откриването на капиталовата сметка. Реформите на твърдите регистрации на домакинствата (Hokou), както и на здравния пазар, биха довели до качествено по-добър, макар и в абсолютно изражение по-нисък растеж. Китайският модел на растеж е станал по-устойчив.
"Делът на чуждестранните инвеститори в китайски A-акции, т.е. на вътрешно търгувани книжа, беше 3% през 2014 г., сега е над 7%. Това е все още малко. В Индия делът на чуждестранните инвеститори е 17%, а в Южна Корея на 33%. Китай има още много работа ", моята Жасмин Канг, мениджър на фондове на Comgest Growth China (ISIN IE0030351732/WKN 756455). "Достъпът на чуждестранни институционални инвеститори до фондовите борси в Шенжен и Шанхай ще продължи да се подобрява през следващите години, да насърчава притока на капитали и да професионализира капиталовия пазар. Подобряване на прозрачността и справяне с екологични, социални и управленски въпроси, накратко ESG, все още е в начален етап, но ще продължи да се подобрява с отварянето на пазара. Все повече компании вече отчитат според международните стандарти. Появява се отчетност за корпоративна социална отговорност. Китайските власти оказват натиск върху това. Ние вярваме, че доверието в китайския финансов център ще се увеличи и да го направим още по-привлекателен. Международните инвеститори, които все още не са инвестирали в Китай, биха били добре да започнат подготовката си днес. "
Въпреки положителните промени в рамковите условия, Китай остава взискателно място за бране на запаси. Въпреки че растежът е привлекателен, качеството на корпоративно ниво все още е рядкост, въпреки бързо намаляващото значение на държавните компании. „Следователно в Китай е особено важно, че като миноритарен акционер вие сте в същата лодка като взимащите решения и мениджърите на компанията,“ каза Канг. "Според нашия опит управленските структури са от първостепенно значение за успеха на дългосрочните инвеститори за растеж на качеството."
Shandong Weigao е отличен пример за взаимодействието между натиска за реформи и подобренията в управлението в полза на миноритарните акционери. Компанията е силна марка на пазара за медицински консумативи като спринцовки за еднократна употреба от дълго време и се възползва от динамично нарастващия здравен пазар. Дълго време ръстът на компанията беше под средния. Акциите бяха запазени само за топ мениджмънт и не се търгуваха. Това се промени с реформата на китайския капиталов пазар. Чрез програми за участие на служители и като валута за сливания и придобивания акциите се превърнаха във важен инструмент за дългосрочно корпоративно управление и катализатор за ускоряване на растежа и увеличаване на дивидентите за компанията. В резултат на това печалбата на акция и цената на акциите на компанията се удвоиха през последните три години.
В дългосрочен план перспективите за китайския фондов пазар са постоянно положителни. Въпреки това, той все още е известен със своята висока летливост. През последните дванадесет месеца индексът на Китай и Шенжен, тежък за ИТ и здравеопазването, беше една от най-добрите фондови борси в света с увеличение на стойността от 36% в щатски долари и дори надмина американския NASDAQ. Ето защо е важно да поддържате чувство за пропорция и не просто да бягате след повишаването на цените през годината на плъха, но да инвестирате в качество в дългосрочен план и също така да проявите търпение, за да постигнете оптимален профил на възвръщаемост на риска за вашата собствена инвестиция в Китай. Точно това е пътят, по който Comgest е поел от 2001 г. насам, като комбинира Comgest Growth China. (22.01.2020/fc/a/f)