Часът на глупака
Обяснението е приблизително следното: при отваряне на сделки пазарът печели натрупаните новини, спекулантите за една нощ бързат да определят печалби или загуби, търговците в рамките на деня бързат да отворят позиции на най-добрата цена, големите институции разклащат портфейлите и екзекутират клиенти поръчки, като се използва повишена ликвидност. В края на търговията вътрешнодневните търговци фиксират и влизат в позициите на овърнайт спекуланти.
Този часовник дори се нарича „часът на глупака“, подчертавайки, че търговията е като казино. Нека да разберем дали наистина е така.
Метод на изчисление
"Дневен свещник" плюс "Последни две свещи"
"Последен свещник" и "Последни две свещи"
Последните 2 реда на таблицата изискват специални обяснения.
1. "Последните две свещи" - представляват сумата от сериите 18:00 и 18:30, тоест интервалът 18:00 - 18:45. HIGH е равно на максимума от двата интервала, LOW е равно на минимума.
2. „Последните две свещи“ и „дневната свещ“ се припокриват (интервалът 18:00 - 18:30 също е включен в „дневната свещ“ и „последните 45 минути“), което леко изкривява статистиката. Но реших да не коригирам тази ситуация поради голямата сложност на процеса.
3. "Последен свещник" и "последните два свещника" - не се припокриват. Статистическите данни за тях бяха изчислени отделно.
Тогава бяха формулирани следните хипотези:
1. Първият половин час на търговия е по-нестабилен от интервалите от половин час от останалата част на сесията.
2. Последните 15 минути на търговия са по-нестабилни от интервалите от половин час от останалата част на сесията.
3. Последните 45 минути търговия са по-нестабилни от интервалите от половин час от останалата част на сесията.
Преди да проверим, нека решим какво точно ще изчислим.
Под "волатилност" имам предвид тук "люлка", а не всъщност статистическа волатилност. Тъй като данните обхващат голям исторически период, през който индексът варира от 300 точки до почти 2000 точки, диапазонът е изчислен в относително изражение, а именно:
Люлка = (HIGH - LOW)/LOW
Тоест, това е процентът на отклонение на максималната стойност на интервала от минималната.
Също така трябва да разберем значението на термина „отклонение“. Много схематично вариацията може да бъде илюстрирана със следната фигура (читатели, запознати с математическата статистика, моля, бъдете снизходителни):
Фигурата показва 2 тенденции, които представляват осредняване на конкретни данни. Напълно възможно е численото описание на двете тенденции само чрез средните стойности дори да съвпада. Независимо от това, ясно се вижда, че данните, разпространени около низходящия тренд, са много по-големи. Това е "отклонение" - разпространението на стойностите на данните около средната стойност на извадката, изразено числово. Колкото по-голяма е стойността на дисперсията, толкова по-силен е спредът и съответно нестабилността.
Използвам и думите „половин час интервал“ отдолу навсякъде, което означава последните 15 минути - за краткост.
Тестване на хипотези
Първо, статистическите данни бяха изчислени за всички интервали без изключение. Резултат:
1. средна люлка за половин час търговия 0,005129 или 0,51%
2.вариация: 0,000028
3. макс. Люлка: 0,158455 или 15,85%
Тогава статистиката беше изчислена само за "дневни интервали" - половин час от 11:00 до 18:30. Резултат:
1. средна люлка: 0,004834 или 0,48%
2.вариация: 0,000019
3. макс. Люлка: 0,137154 или 13,72%
Именно върху тези стойности ще тествам хипотези, сравнявайки откриването и затварянето на сесията с тях.
Хипотеза 1: „Първите половин час търговия са по-нестабилни от интервалите от половин час от останалата част на сесията.“
Нека изчислим средната люлка, като използваме само данните от първите 30 минути на всяка сесия. Резултат:
1. средна люлка: 0,010900 или 1,09%
2.вариация: 0,000138
3. макс. Люлка: 0,158455 или 15,85%
Както се вижда от резултата, първият половин час на търговия е наистина по-волатилен в сравнение с всички интервали, и особено с "дневни" интервали.
Обхватът на индекса е почти два пъти по-голям, отколкото в „дневните“ половинчасови интервали от търговската сесия. Също така, максималният размах в историята е постигнат именно през първите половин час на търговията. Дисперсията на първия половин час също е значително (7 пъти) по-висока от дисперсията на дневните интервали.
По този начин, първият половин час на търговия наистина е по-нестабилен и с право може да се нарече "часът на глупака".
Хипотеза 2: „Последните 15 минути търговия са по-нестабилни от интервалите от половин час от останалата част на сесията.“
Статистика за последните 15 минути на търговия:
1. средна люлка: 0,003618 или 0,36%
2.вариация: 0,000014
3. макс. Люлка: 0,082033 или 8,2%
Очевидно хипотезата трябва да бъде отхвърлена. Краят на търговската сесия беше неочаквано много по-спокоен дори от търговията през деня - и по всички използвани критерии!
Хипотеза 3: „Последните 45 минути търговия са по-нестабилни от интервалите от половин час от останалата част на сесията.“
Да вземем минимума от интервалите 18:00 - 18:30 и 18:30 - 18:45 за НИСКАТА стойност, а максималния за HIGH. Използвайки тези стойности, нека изчислим статистиката за последните 45 минути на търговия:
1. средна люлка: 0,007152 или 0,72%
2.вариация: 0,000058
3. макс. Люлка: 0,154906 или 15,49%
Очевидно е, че последните 45 минути са по-нестабилни от дневните интервали от половин час - средният диапазон е 1,5 пъти по-голям, а отклонението е 3 пъти по-голямо. Хипотезата трябва да бъде приета.
Въпреки това краят на търговската сесия се оказа по-малко волатилен от откриването, което е особено видно от дисперсията. Наричането на края на търга "глупав час" е доста условно.
Някои графики за нагледност
Нека илюстрираме и всички горни разсъждения, за да направим изводите по-ясни.
Ето статистиката за всички половин час без изключение:
Хоризонтално - диапазонът в проценти, вертикално - броят на интервали от половин час с такъв диапазон.
Сега нека просто разгледаме "ежедневните свещи":
Промените почти не се забелязват, графиката е може би малко по-тясна.
И ето „часът на глупака“ - графиката за първите половин час на търговия:
Както се казва, „почувствайте разликата“:
1. Пикът се измества надясно, тоест люлеенето е средно по-голямо, отколкото през деня.
2. Графиката е „по-широка“, отколкото през деня - тоест има както малки, така и големи диапазони и двете са в достатъчни количества.
3. „Дебелата опашка“ се вижда ясно - броят на големите люлки вече е доста голям и може да се види с невъоръжено око. Вижте и интегралната крива на процента, която се покачва по-леко.
Последните 15 минути от търговската сесия:
Тишина и спокойствие - малки диапазони, практически без "опашка".
Последните 45 минути са малко по-забързани:
Графиката е по-широка от тази на „последния свещник“; на места се вижда „дебела опашка“.
констатации
1. Първият половин час от търговската сесия се характеризира с повишена волатилност, както по отношение на всичките тридесет минути, така и особено през дневната част на сесията.
2. Краят на сесията - последните 45 минути, макар и по-волатилни от дневната търговия, въпреки това не издържат на „глупостта“ преди откриването.
3. Последните 15 минути търговия - средно, много тихо време, по-малко нестабилно от дневната сесия.
Има справедлива препоръка да не се търгува в „часа на глупака“. Повишената волатилност наистина е риск. Въпреки че нестабилността е мечтата на спекулантите, трябва да внимавате да не забравяте, че ако някой е спечелил, най-вероятно някой е загубил. По-добре да изчакате половин час и да спестите пари - нека оставим бързането на глупаците!
От друга страна спекулантите за една нощ имат достатъчно време да вземат решение да отворят позиция. Последните 15 минути търговия предоставят отлична възможност за търговия на пазар с ниска волатилност! Но за да не изгорите, отново е необходимо търпение - не бива да влизате в сделки преди време, защото последните 45 минути от сесията се характеризират и с повишена волатилност.