Безплатни курсове за преразглеждане на вашите изпити по икономика
Нобелова награда 1999 г., Робърт. А. Мъндел е разработил особено анализ на паричната и бюджетната политика в отворена икономика. През 1963 г. той въвежда външната търговия и движението на капитали в модела IS-LM на Хикс и Хансен (тогава в затворена икономика). Той подчертава съществената роля, която играе режимът на обменния курс („правилата на Мундел“):
- При режим на гъвкав валутен курс паричната политика се превръща в ефективен инструмент, докато фискалната политика не е: Централната банка се въздържа от намеса във валутата, тъй като обменният курс се определя от пазарните сили.
Мундел показва, че фискалната политика е неефективна, тъй като увеличаването на публичните разходи генерира увеличение на лихвените проценти (търсенето на пари се увеличава). Притокът на капитал и нарастването на обменните курсове са предизвикани от нарастващите лихвени проценти. Следователно забавянето на износа отменя първоначалния експанзионен ефект.