Банките се страхуват от поредната девалвация
Споровете за опасностите и ползите от отслабването на рублата за местните производители имат академичен характер, докато се претеглят рисковете на банковата система. Би било странно да се говори за заместване на вноса на гребена на прословутата втора вълна.
Рискове. И има много рискове. Дали анализаторите са интерпретирали думите на президента на Асоциацията на регионалните банки Анатолий Аксаков за девалвация правилно или грешно - днес вече няма значение. Важно е те да бъдат изслушани и участниците на пазара да ги приемат сериозно.
Интересното е, че в цитатите на Анатолий Аксаков се споменава и печалбата на банките от девалвация: фабриките, спечелили от заместване на вноса и износ, редовно ще плащат дълговете си. На микро ниво може да изглежда нещо подобно. Да приемем, че банката има кредитополучател - разработчик. Разработчикът има незавършени или непродадени имоти, те са построени за рубли, докато цените на пазара традиционно са деноминирани в чуждестранна валута. В случай на обезценяване има ефект на амортизация, поне психологически. Вложител на същата или друга банка, или може би изобщо, вижда новата доларова цена и очарован от нея, затваря депозита в чуждестранна валута или вади пари от сейфа и купува жилище. Разработчикът получава пари в брой, чрез които плаща в банката. И ако кредитната институция има активи и пасиви, балансирани по валути, тя наистина печели.
Но според интервюирания "F." банкери, рисковете от нова девалвация надвишават ползите за банковата система.
Какви обещания. Една от ползите от девалвацията обаче е много условна - възможността да се правят пари от продажба и покупка на чуждестранна валута и положителна преоценка на номинираните в нея активи. „Благодарение на последната постепенна девалвация банките от топ 20 са спечелили около 47 милиарда рубли от търговски операции и още 135 милиарда поради преоценка на балансите“, припомня анализатор в Trust Bank Владислав Сидоров. Но тук трябва да обърнете внимание на два момента.
Първо, коридорът на обменния курс се разширява постепенно и това позволява на банките да печелят стотици годишни спекулации и почти без риск - те не очакваха далавера от Централната банка, тя беше в нейната власт, но не беше в нейни интереси наказват спекулантите. И все пак регулаторът е отговорен за стабилността на банковата система не по-малко, отколкото за стабилността на националната валута. Дали бъдещата девалвация ще бъде гладка (ако, разбира се, ще има такава)? Миналата есен и зима финансовите власти чуха много за прекалено рязкото намаляване на международните резерви и протекционизма по отношение на държавните компании с техните огромни дългове в чуждестранна валута. Сега обстоятелствата са различни. „Друга девалвация, ако Централната банка реши да я извърши, ще бъде остра - само в този случай нейното въздействие върху икономиката ще бъде забележимо. И в такава ситуация само няколко от най-големите банки ще могат да играят на пазара - държавни и частни измежду „близките“. Най-вероятно те ще бъдат информирани за датата на девалвацията предварително “, казва топ мениджър на регионална банка, близка до държавните агенции.
Вторият момент: дори ако динамиката на обменния курс на рублата отново стане предсказуемо отрицателна за кратък период, банките бързо ще загубят спекулативни бонуси от девалвация. „Сега ефектът му върху финансовите резултати на повечето банки вече не се отразява - всички тези доходи бяха усвоени от създаването на допълнителни резерви за лоши заеми. В случай на увеличаване на престъпността, поредното спадане на рублата може в най-добрия случай да минимизира загубите, тъй като всички спечелени средства от движението на обменните курсове отново ще бъдат използвани за увеличаване на резервите “, казва Владислав Сидоров от Trust И тук стигаме до най-належащия въпрос: какъв е рискът от девалвация за пазарните оператори?.
Psi фактор. „Девалвацията може да наруши и без това отслабената банкова система - именно поради тази психологическа причина кредитните институции не се нуждаят от нея“, казва Владимир Женов, генерален директор на Новосибирската общинска банка.