Анализ на Saxo Bank Саудитците говорят за петрола, който поскъпва - Financial Intelligence
На Оле Хансен Директор по стокова стратегия, Saxo Bank
Индексът на Bloomberg за стоки, който проследява кошница от основни суровини в енергетиката, металите и селското стопанство, се търгува по-високо за първи път от седмици. По-слабият долар, продължаващото изкупуване на фючърси за повечето зърнени култури в САЩ и покачването на цените на петролните продукти на Саудитска Арабия, съчетано с китайския икономически оптимизъм, помогнаха за поддържането на една седмица мащабни печалби и в трите сектора. Златото се търгуваше доста пасивно с "алго" трейдъри, които звучат като на вълна, което засега доведе до необичайно висока положителна корелация с движенията в индекса S&P 500.
Златото и среброто се търгуваха по-високо миналата седмица, въпреки спад в средата на седмицата, след като FOMC не предложи нищо ново и американските акции отказаха подкрепа. Докато Фед обещава ниски лихви за повече от три години, първоначалната реакция на пазара с по-слаби цени на акциите и по-силен долар породи някои опасения, че инструментариумът на Фед започна да е малко празен., с елемента на изненада, който ... вече не съществува.
В скорошна актуализация ние описахме златото като пасивно, тъй като неговите движения отразяват това, което се наблюдава в акциите на американската фондова борса. Липсата на нови данни от облигациите и долара означава, че алгоритмичните системи за търговия, често корелирани с търговията на различни пазари, са се преместили на преден план, създавайки необичайно положителна връзка между златото и акциите. Корелациите работят като търговска стратегия в даден момент. Като се има предвид това, много краткосрочната посока може да бъде продиктувана от фондовия пазар.
Нашите дългосрочни перспективи обаче остават фокусирани върху подкрепата. Комбинацията от защита срещу инфлация, която привлича търсенето, перспективите за по-слаб долар и положителните възгледи за това кога ще се появи ваксина срещу Covid-19 - прекалено оптимистичен микс. Предвид тези развития и потенциала за много „грозен“ период на избори в САЩ, ние поддържаме възходящата си перспектива за злато. Междувременно, в краткосрочен план, представянето на американските акции с мега капитал и доларът държат ключа към посоката. В резултат на това периодът на консолидация от два месеца вероятно ще бъде допълнително удължен.
Петролът намери вратичка след скорошната рязка корекция и се приближи до тенденцията, която преобладаваше от юни. Стимулиращото възстановяване бяха оптимистични икономически данни от Китай и САЩ, най-големите потребители в света, заедно с цялостното подобряване на апетита за риск, след като американските мегакапитали намериха подкрепа.
Най-важната обаче беше силната устна намеса на саудитския енергиен министър принц Абдулазиз бин Салман след срещата на ОПЕК +. Той откри срещата с остро осъждане на членовете, които се опитват да се измъкнат с изпомпване на твърде много петрол. Той продължи по време на сесия за въпроси и отговори с журналист, като предупреди продавачите на къси стоки да не оспорват решимостта на Кралството, като каза: „Ще се погрижа всеки, който играе на този пазар, да страда сериозно“.
Въпреки че потенциално е признак на разочарование, че спадът в производството на OPEC + все още не е успял да възстанови силно възстановяване, министърът също така се опита да предотврати нарастването на продажбите вследствие на това, което ОПЕК, IEA и BP наричат крехко възстановяване на търсенето в момент с много висок резервен капацитет. От юли, когато основните данни, но не и цените, започнаха да отслабват, късите позиции в петрола WTI и Brent се удвоиха до над 235 милиона барела.