Нови находки, големи инвестиции В петрола може да се намери много за инвеститорите - финанси100
Exxon планира да инвестира милиарди в нови петролни кладенци. Основните инвеститори дават на "мръсния" енергиен източник студено рамо. Защо все пак си струва да започнете.
„Променяме правилата на играта“, казва Дарън Уудс. Главният изпълнителен директор на Exxon Mobil се стреми към участието на най-голямата петролна компания в света в района на пермския шистов нефт в САЩ. Уудс и хората му искат да инвестират около 230 милиарда щатски долара (204 милиарда евро) по целия свят през следващите седем години. Тук важна роля играе пермският утаечен басейн, съдържащ шистово масло в югозападната част на САЩ (Тексас, Ню Мексико).
Суверенният фонд за богатство на Норвегия, от друга страна, беше отговорен за негативното разстройство в петролната индустрия. Фондът трябва да се освободи от експозициите си към петрол, заяви правителството. В края на 2018 г. това беше около 33 милиарда евро. Но за пореден път нищо не се яде толкова горещо, колкото се готви. По-скоро става въпрос за чисти производители на нефт и газ, отколкото да продават целия диверсифициран енергиен сектор, каза норвежкият финансов министър Сив Йенсен.
Следователно фондът може да остане инвестиран в големи компании като Royal Dutch Shell, BP, ExxonMobil и Total. Норвегия притежава акции на стойност между 2,3 и 5,1 милиарда евро в тях. Така че акционерите в петролните мултинационални компании не трябва да се притесняват, че вълна от акции ще се разлее на пазара в средносрочен план и ще постави цените под натиск. Напротив.
Изявлението на Йенсен означава, че има по-малко несигурност за петролните мултинационални компании, тъй като излизането на фонда от петролни запаси се обсъжда в парламента в Осло от 2017 г. След като през последните години мениджърите на петролните компании се научиха да използват финансовите си ресурси по-целенасочено, някои акции като Total, Exxon и Petrochina всъщност изглеждат интересни за добавяне към сметките за ценни книжа. Освен това доставчиците на услуги и доставчици на нефтени находища, като специалистите по сондажи Nabors и екипировката Fluor, трябва да се възползват от увеличаване на инвестициите в индустрията.
Масло без край? Успехът на петролните компании и този на индустриалните доставчици зависи по-специално от цената на петрола. Това ни връща към Пермския басейн. Защото междувременно САЩ се издигнаха до най-големия производител на нефт в света поради непрекъснатото разширяване на производството на шистов нефт. Със своите последните 12,1 милиона барела (по 159 литра всеки), американците успяха да изпреварят Русия и Саудитска Арабия. Понастоящем голяма част от разширяването на производството се извършва в Пермския басейн. ExxonMobil наскоро повиши прогнозата си за производство от 600 000 барела през 2025 г. на един милион барела през 2024 г.
Производството на нефт продължава да расте
Като цяло, през последните осем години, най-малките авантюристични компании са инвестирали 200 милиарда щатски долара в регионите за шистов нефт в САЩ. Те изгориха много пари в процеса и по-специално по-малките компании вече не могат да се финансират сами. В момента само в Пермския басейн действат 112 компании. Но техните инвеститори стават нетърпеливи, тъй като при сегашните цени на петрола производството не е твърде доходоносно. Следователно големите петролни компании като ExxonMobil, Chevron, BP и Royal Dutch Shell вече могат да изкупуват обещаващи проекти на сравнително ниски цени. Това може да си струва за Exxon & Co. чрез спестяване на разходи поради икономии от мащаба.
Според данни на Американската администрация за енергийна информация (EIA) производството на нефт в САЩ се очаква да се увеличи с още 1,5 милиона барела на ден през 2019 година. Но бумът е към своя край. Увеличението става по-малко силно от година на година. Според IEA краят на растежа трябва да бъде достигнат от 2024 г. Това има смисъл. Тъй като сондирането е твърде интензивно в районите на шистовия нефт Добивът на петролна кладенец изглежда висок поради технологичния напредък. Но намаляването на производствения обем в отделните сондажи ще става все по-динамично.
Opec държи срещу него
Саудитска Арабия и другите страни от ОПЕК вероятно ще смятат петролния бум в САЩ като поне временен. Ето защо те се опитват да предпазят цената от плъзгане чрез дисциплина на промоцията, като по този начин намаляват предлагането и дори намаляват пазарните дялове. Но от 2025 г. нататък петролът Opec вероятно отново ще бъде търсен, както преди първите съкращения на производството. Защото, ако предлагането на петрол в САЩ след това стагнира, вероятно ще има допълнително нарастване на глобалното търсене. Погледнато на глава от населението, глобалното потребление на петрол се увеличава с колебания в продължение на 35 години.
Подценявани запаси от петрол: През последните години петролните компании се справят по-добре с разходите си. Така дори при цена на петрола от 60 щатски долара те печелят повече, отколкото преди няколко години. Изглежда това развитие не е взето предвид в цената на акциите.
Тази тенденция вероятно ще продължи, докато развиващите се страни като Китай и Индия се нуждаят все повече и повече енергия. Следователно цената на петрола трябва да се поддържа в диапазона от около 60 щатски долара за барел благодарение на ОПЕК. В дългосрочен план са възможни по-високи цени, дори ако енергийната интензивност, измерена като глобален БВП, ще намалее.
Поради това служителите на ОПЕК като генералния секретар Мохамад Баркиндо успяха да обменят приятелски идеи с мениджъри от редиците на производителите на шистово масло като Вики Холуб, главен изпълнителен директор на Occidental Petroleum, на вечеря заедно в CERAWeek в Тексас - с авокадо за начало, тексаска пържола и ананас в края.
Обещаващи петролни компании и доставчици
Големите интегрирани петролни компании могат да смекчат периоди на слаби цени на петрола чрез своите подразделения за рафиниране и маркетинг. Освен това те обикновено плащат доходоносни дивиденти. Специалистите по нефтените полета са по-спекулативни.
• Exxon Mobil (най-голямата петролна компания, регистрирана на фондовата борса)
• Royal Dutch Shell (най-голямата европейска петролна мултинационална компания)
• Chevron (международно активна петролна компания)
• Петрочина (петролна компания номер едно в Китай)
• Лукойл (интегрирана петролна компания, международна)
• Occidental Petroleum (силно активен в Пермския басейн)
• OMV (международно активна петролна компания)
• Helmerich & Payne (дълбоководни и наземни сондажи)
• Nabors Industries (специалист по сондиране на континента)
Сертификати за петрол: разчитайте на стабилна цена на петрола с бонус
Напълнете резервоарите за гориво, напълнете колата си? Ако искате да заложите в голяма степен на петролния сектор, обърнете се към борсово търгувани стоки (ETC). Ако искате да хеджирате следващата си сметка за отоплително гориво срещу неочакван скок на цените на петрола, можете да поставите BNPP-RICI-Heizöl-Enhanced-ETC във вашето депо. Ако цената на отоплителното масло се повиши, цената на сертификата се покачва. Примери за това как да залагате на петрол Brent са оптимизираните на руло BNP-Paribas-RICI-Enhanced-Brent-ETC и малко по-рентабилните ETFS-Brentöl-ETC. Тук ще влязат само инвеститори, които очакват рязко да се повиши цената на петрола.
Бонус сертификатите са подходящи за инвеститори, които очакват стабилна цена на петрола. Един пример идва от DZ Bank за петрола Brent. Вестникът излиза до 24 април 2020 г., е хеджиран с валута и има бонус възвращаемост от 12,6 процента, при условие че цената на петрола не падне до или под $ 48 (бариера) по времето, когато изтече. В противен случай хартията ще се превърне в сертификат за участие. Пример за типа петрол WTI е сертификатът на DZ Bank със срок до 16 ноември 2020 г., бариера 45 долара и текуща бонус доходност 16,7 процента.
ETF/фондове за петролни запаси: Намалете риска с дузина
Инвеститорите, които не искат да залагат директно на суровини и които се отбягват и от индивидуалните рискове за акции, ще намерят добри решения в борсово търгуваните фондове (ETF) и дяловите фондове. В относително малкия фонд Swisscanto Equity Fund Global Energy AT 56 процента от портфейла се финансира от американски акции като Chevron, Exxon Mobil и Conoco-Phillips. Но са представени и компаниите за нефтени находища като Schlumberger и големите европейски петролни мултинационални компании.
Като алтернатива съществуват редица пасивно управлявани ETF, като Xtrackers MSCI World Energy. Портфолиото е подобно на това на Swisscanto. Допълнителни примери за ETF са iShares Oil & Gas Exploration & Production, които инвестират особено в Северна Америка, и iShares Stoxx-600 Europe Oil & Gas, който е базиран на европейски запаси. Челните позиции в първата включват американските лидери в индустрията CNOOC (Китай), австралийската Woodside Petroleum и канадските канадски природни ресурси. Докато при втория, почти европейски вариант, само Royal Dutch Shell, BP и Total представляват 60% от портфолиото.
Тръбопроводи и шисти за бъдещето
Петрочина е най-голямата китайска петролна компания с прогнозно производство от 4,08 милиона барела петрол (включително газ, превърнат в петролни еквиваленти). През последните десет години производството на газ по-специално беше ускорено и сега представлява около 40% от общото производство на нефт и газ. Петрочина също така внася природен газ, за да отговори на търсенето. За тази цел групата инвестира и около 5,5 милиарда евро годишно в изграждането на тръбопроводната система. Правителството в Пекин продължава напред със създаването на независима национална тръбопроводна компания. Това би могло да бъде от полза за Петрочина, тъй като инвестицията в разширяване на тръбопроводната система вече няма да бъде с Петрочина.
От друга страна, без собствена тръбопроводна мрежа, Петрочина губи част от пазарната си мощ по цялата верига на създаване на стойност. Като цяло обаче трябва да направи стойността на мрежата по-видима. В сравнение с акциите A, изброени в Шанхай, акциите H в момента имат отстъпка от около 40%. Освен това Петрочина е открила и разработва находища на шистов нефт в западната част на страната. До 2025 г. това производство може да нарасне до 200 000 барела на ден.