Колко БНР постави рамото си върху отслабването на румънската либера леу
Намаляването на левата през 2012 г. е не толкова резултат от влошаването на състоянието на икономиката, колкото от ликвидните инжекции, извършвани от Централната банка, е мнението на финансовия анализатор Флорин Кицу. В моментите на .
Дял
Кристиан Догару 0 коментара
Намаляването на леята през 2012 г. е не толкова резултат от влошаването на състоянието на икономиката, колкото от ликвидните инжекции, извършвани от Централната банка, е мнението на финансовия анализатор Флорин Кицу.
По време на криза, външна или вътрешна, амортизацията ще се ускори и при тяхно отсъствие НБР ще се опита да поддържа стабилен валутен курс, но на по-висока средна стойност. Какво е обяснението за трептенията в хода, на който бях свидетел през последните два месеца? НБР започна да инжектира ликвидност в банковата система през последните месеци на 2011 г., за да наложи по-ниски лихвени проценти върху леите.
Голяма част от тези пари бяха използвани от банките и техните клиенти за изтегляне на пари от страната. Тъй като тегленията се извършват в евро, тези движения веднага се усещат в обменния курс, а левата се обезценява (поради тази причина вероятно е имало „отделяне“ на леята от регионалните валути, националната валута губи позиции спрямо еврото, докато злотата, форинт, короната на Чешката република растяха през 2012 г.).
Нарастващото търсене на пари в брой от банките (ако схемата работи, защо да не изведете възможно най-много валута от страната?) Удвоен от внезапното напрежение в политическата обстановка принуди НБР да вземе бика от биковете и да обезсърчи изтичането на капитал чрез агресивно намаляване сумите, инжектирани във финансовата система. В резултат на това лихвените проценти се повишиха и леята поскъпна.
С други думи, обезценяването на левата през последните 10 месеца не би било пряк резултат от влошеното състояние на икономиката, нито от песимистичните очаквания на инвеститорите, или от спекулациите за ефекта от значителни изплащания върху външния публичен дълг от 2013-2014 г., а по-скоро от последиците от инжекциите. фондове за ликвидност, управлявани от Централната банка.
Грешката, по мнението на Cîţu, е, че предлаганите само за 7 дни, съответните инжекции на ликвидност не работят при кредитиране в подкрепа на икономиката, но - както се случи - при ускоряване на изтеглянето на средства от страната и малки спекулации по курса. За щастие движението може да бъде спряно бързо: предлагани с кратък падеж (7 дни), парите могат лесно да бъдат изтеглени, както се вижда от постепенното намаляване на сумите, предлагани на банките на седмични търгове.
Перспективи
Анализаторът смята, че НБР не може да си позволи да изтегли ликвидността от пазара в момент, когато икономиката се забавя. Централната банка ще се опита да намери баланс през следващия период („изобщо не е лесно да се жонглира, осигурявайки достойно финансиране за държавата, валутния курс и ликвидността на пазара“, казва Флорин Кицу), а лихвените проценти ще се стабилизират малко над лихвените проценти. краткосрочната парична политика (около 6,25%), нарастваща до 9% в дългосрочен план.
Обменният курс също ще премине към по-високо ниво на трептене, около 4.6 леи/евро. Освен това? В дългосрочен план „валутата на дадена държава се влияе от икономическата мощ на тази страна. Страните със силна икономика имат силни валути. Страните със слаба икономика и по-висока инфлация от търговските партньори възвръщат своята конкурентоспособност чрез по-слаб валутен курс“. показва в доклада FlorinCîţuAdvisory.
Естественото следствие е, че „в близко бъдеще НБР ще остави леята да се обезцени“.