Instack_colloquium_spur - Страница 2

Така че полезността функционира u (W) = a - b exp (- RA W) опишете предпочитанията на индивида с постоянна абсолютна неприязън към риска.

Тъй като тази основна функция на полезността е уникална до афинна трансформация, константите могат да бъдат пропуснати и след това u (W) = - еxp (- RA W) .

Обмен под несигурност.

а) рисковете L са индивидуални и имат отрицателна корелация

Ще използваме диаграмата на Edgeworth, за да анализираме взаимодействията, възникващи между индивиди, които са изправени пред независими отрицателно свързани рискове. Отрицателната корелация на рисковете означава, че в състояние 2 индивид 1 понася загуби, докато в състояние 1 индивид 2.

второто лице

Размяната между лица на взаимни задължения в случай на настъпване на това или онова състояние (държава - непреходни претенции към богатство) има смисъл само до момента, в който стане ясно кое от двете възможни състояния е реализирано. За по-голяма простота ще приемем, че и двете лица първоначално имат една и съща сума пари W0, и са изложени на същия риск от загуба L . Такива условия определят равенството на страните на диаграмата на Edgeworth (дължината на страната на квадрата е 2 W0 - L).

Фактът, че диаграмата на Edgeworth е квадратна, предполага липса на социални или системни рискове (нивото на общото богатство в различните държави не варира). Ако говорим за индивидуални рискове, тогава в опит да се застраховат срещу тях, хората могат да сключат споразумение, според което „късметлия“ винаги споделя с „губещия“ някаква част от своето богатство.

Ако функциите на полезността на Бернули са независими от отпадналото състояние на света и оценките за вероятността от възникване на различни състояния съвпадат, кривата на договора ще бъде диагоналът на квадрат, съвпадащ с доверителните линии на агентите. Наистина, по линията на доверие wедин = w2, а, съответно,