Държавата управлява
Единственият факт, който здраво се е запечатал в паметта на казахстанците за реформата на пенсионната система от края на 90-те години: чилийската пенсионна система, "като тази на Пиночет", е взета за основа на вътрешната пенсионна система (NPS). Основната му разлика е забележителна - задължителни пенсионни вноски. Не са много хората, които знаят, че в повечето страни, където има финансирана пенсия, работниците не са задължени да удържат част от заплатите си в пенсионни фондове.
Друг важен принцип на чилийския тип NPS произтича от принципа на задължението - безопасността. Противозадължение, законно закрепено и обезпечено с държавна гаранция, е да се спестят парите на вложителите. В доброволната пенсионна система такава гаранция едва ли би била възможна. Единственото нещо, което инвеститорът може свободно да избере, е в кой от предложените пенсионни фондове да определи десятъка. В същото време НПФ трябваше да се конкурират помежду си за вложители, предлагайки им по-високо ниво на рентабилност.
Стартирала през 1998 г., казахстанската нефтена помпена станция е съществувала в предвидения си вид - поне с неизменността на основните си принципи - повече от 15 години. През лятото на 2013 г. бяха направени изменения и допълнения в Закона на Република Казахстан "За пенсионно осигуряване", променящи основните принципи на НПС: участие в системата на голям брой играчи на пазара - частни натрупващи се пенсионни фондове ( NPF) и свободата на избор на фонда от вложителите. Единният натрупващ се пенсионен фонд е създаден на базата на държавния фонд (GNPF), а през 2014 г. всички пенсионни активи са обединени в UAPF.
Националната банка пое управлението на пенсионните активи (PA), тя също стана банка попечител. Ето как една от основните пазарни реформи в края на 90-те години завърши безславно. Официалната причина за национализацията на стотинките бяха фактите на злоупотреба от тяхна страна, измамни схеми за поставяне на PA в т. Нар. „Боклуци“ и в инструментите на свързани компании. В резултат на това частните стотинки показаха възвръщаемост на инвестициите под инфлацията, а държавата, вярна на задължението си да запази спестяванията на гражданите, беше принудена да харчи бюджетни средства за допълнителни плащания на утвърдени пенсионери, отчитайки инфлацията. Това не можеше да продължи дълго време: частните НПФ напълно загубиха доверието на държавата и бяха изтласкани от системата.