Допълнителни парични потоци - Икономическа енциклопедия
Друг пример може да се използва за илюстриране на разликата между редовния и допълнителния доход. Да предположим, че железопътен мост спешно се нуждае от спешен ремонт. Ако има мост, железопътната линия ще може да продължи да функционира, но ако не съществува, няма да бъде запазена. В този случай ползата от ремонтните дейности включва всички ползи от експлоатацията на железопътната линия. Нетната настояща стойност на инвестицията, когато се коригира за допълнителни парични потоци, може да бъде огромна. Разбира се, тези печалби трябва да бъдат изчистени от всички други разходи и разходи за всички последващи ремонти, в противен случай компанията рискува да започне ненужно преструктуриране на нерентабилната железница парче по парче. [c.103]
Тази глава се фокусира върху техниките за практическо приложение на метода NPV. Целият ни анализ се свежда до два принципа. Първо, бъдете внимателни, когато идентифицирате алтернативни дизайни. Уверете се, че сравнявате подобни неща. Второ, уверете се, че вашите изчисления обхващат всички допълнителни парични потоци. [c.127]
Изглежда, че решението на Марвин да се разшири е правилното. Но ние забравихме нещо. Когато оценяваме стойността на инвестицията, трябва да вземем предвид всички допълнителни парични потоци. Една от последиците от решението за разширяване на Marvin е да се намалят разходите за съществуващата централа с технология от 2009 г. Ако Marvin реши да не прилага новата технология, цената на балонните бластери ще остане на 7 долара. докато конкурентите на Марвин не започнаха да намаляват цените през 5-ия период. По този начин решението на Марвин води до незабавно намаляване на цената от 1 долар. Това намалява настоящата стойност на оборудването му през 2009 г. с [c.271]
Марвин, "наред с други неща, ни напомни за взаимовръзката на проекта, която първо обсъдихме в Глава 6. Когато оценявате всички допълнителни парични потоци от даден проект, трябва да запомните да оцените въздействието на проекта върху останалата част от бизнеса Прилагайки веднага нова технология, "Марвин" намалява по този начин цената на съществуващата си фабрика със $ 72 милиона. Понякога загубите от съществуващи инсталации могат напълно да компенсират печалбите, генерирани от новите технологии. Ето защо понякога виждаме добре известни компании с усъвършенствани технологии умишлено бавно за пускане на нови продукти. [c.274]
И дори сега, вие не знаете всички допълнителни парични потоци, произтичащи от вашите усилия, ако не можете да определите колко доход би ви донесъл вашият бизнес, ако го оставите непроменен. Често не е ясно каква е подходящата основа за оценка на всички допълнителни парични потоци. [c.291]
В такива случаи можете да използвате метода на вътрешната норма на възвръщаемост, за да изчислите вътрешната норма на възвръщаемост на допълнителните потоци. Ето как да го направите. Първо, помислете за проект с по-ниска цена (в нашия пример, проект Е). Вътрешната му норма на възвръщаемост е 100% и надвишава алтернативните разходи от 10%. Оттук разбирате, че проект Е е приемлив. Сега се питате дали си струва да инвестирате допълнителните 10 000 долара. към проект G. Изпълнението на проект G в сравнение с проект E дава следните увеличения на паричните потоци [стр.88]
Винаги ценете допълнителните инвестиции. Следете всички парични потоци, произтичащи от вашите решения. [c.126]
Кой от следните парични потоци трябва да се счита за нарастващ при инвестиране в ново производствено съоръжение Компанията вече има парче земя, но сградите върху него трябва да бъдат ликвидирани. [c.129]
Изчисляването на ефективността по инкрементален метод се извършва по същия начин, както при оценка на ефективността на проекта като цяло или ефективността на проекта в новосъздадено предприятие, но формирането на парични потоци има следните характеристики. Притокът не включва всички приходи, а само приходите, планирани поради изпълнението на проекта (на някои стъпки е възможно да се намалят приходите поради промени в условията на плащане и увеличение на вземанията), оттокът не включват тези разходи, които компанията би имала без изпълнението на проекта. По-специално, отливът не трябва да отразява заплатите на управленския персонал, амортизацията на дълготрайните активи, ако те не се променят във връзка с изпълнението на проекта (дори ако съществуващите дълготрайни активи трябва да бъдат използвани в проекта). На- [c.223]
Тези точки обясняват причината, поради която работим в нарастващи, а не в абсолютни стойности. За всеки инвестиционен анализ приложимата и уместна информация ще бъде разликата в инвестираната сума, в приходите и разходите, причинени от конкретно решение и третирани като парични потоци след данъчно облагане. [c.290]
Ключовият въпрос на конфликта Вижда се, че и в двата примера се появяват допълнителни парични потоци. Следователно ключовият момент в анализа на алтернативните проекти е да се реши въпросът каква е стойността на ускоряващия се паричен поток. Стойността на паричния поток зависи от допустимата рентабилност, при която нарастващите парични постъпления от ранните години могат да бъдат реинвестирани .Използването на критерия NPV безусловно предполага, че това, което входящите парични средства могат да бъдат реинвестирани, е цената на капитала, докато прилагането на критерия IRR означава, че фирмата има някаква инвестиционна възможност със ставка, равна на IRR. Тези предпоставки са мълчаливо приети в процеса на дисконтиране. По този начин, според критерия NPV, дисконтирането се извършва на цената на капитала, докато според критерия IRR, според IRR на проекта. Въпреки това, допускането на възможността за реинвестирането е неразделна част от изчисляването на IRR и NPV критериите. [c.223]
Както беше отбелязано по-горе, при формирането на бюджета за капиталови инвестиции е от значение нарастващият паричен поток, генериран от този проект. Теоретично е възможно да се разработи прогнозно отчитане на паричния поток на компанията за всяка година от анализирания период, в зависимост от приемането и отхвърлянето на проекта, и по този начин да се изчисли неговият паричен поток като разлика между данните от прогнозните отчети [c .241]
Ред 6 Раздел II показва допълнителните оперативни парични потоци (или очаквани полезни резултати) в случай на подмяна Оценено с помощта на формула (8 2) В резултат на подмяната на машината оперативните разходи се намаляват (с $ 3 000 годишно), т.е., намален паричен отток В този случай е необходимо да се вземе предвид данъкът, платен върху увеличението на баланса на паричния поток, като по този начин нетното увеличение на паричните средства ще бъде $ 3000 (1-G) = $ 3000 (1 - O 40) = 1800 долара. Имайте предвид, че ако в резултат на подмяната на машината се предвижда не само намаляване на оперативните разходи, но и увеличаване на производството (например новата машина е по-производителна), увеличението на паричния поток причинява чрез действието на последния фактор ще бъде показан в ред 6 или подчертан на отделен ред. В допълнение, спестяванията в размер на $ 3000 се приемат за постоянни през планираните пет години, ако се очаква да промени този показател с течение на времето, този факт ще трябва да бъде отразен в анализа [c.256]