BSP С RAIF Люксембург разширява своята гама от инвестиционни продукти

22 декември 2016 г.

своята

Чрез въвеждането на нов нерегулиран хибриден автомобил в предлаганите от него алтернативни инвестиционни фондове („AIFs“) Люксембург отново доказва способността си да предвижда и да се адаптира към нуждите на пазара. Следвайки стъпките на Ирландия, Малта и Италия, Люксембург предлага нов косвено контролиран инвестиционен инструмент, който се възползва от маркетингов паспорт и е много конкурентен по отношение на времето за пускане на пазара.

Регламентираните ФАИ (SIF, SICAR или фондове по част II) предлагат безценни предимства за инвеститорите. Въпреки това двойните разпоредби, приложими както на нивото на продукта, така и на неговия мениджър и наложени от закона за транспониране на Директива 2011/61/ЕС относно управителите на алтернативни инвестиционни фондове ("Закон за ЛУАИФ") понякога е твърде тромав за тези, които смятат, че гъвкавостта и времето за пускане на пазара са от решаващо значение. На 14 юли 2016 г. люксембургският парламент прие закона (" Закон ") С цел въвеждане на нов инструмент за алтернативна инвестиция, способен да отговори на нуждите на пазара: резервираният алтернативен инвестиционен фонд ("RAIF").

RAIF не подлежи на пруденциален надзор или на режим на предварително разрешение, но всеки RAIF трябва да посочи оторизиран ФАИ, намиращ се в Люксембург или в друга държава-членка (в този случай ЛУАИФ трябва да е „паспортирало“ управлението си в Люксембург). Това изискване е толкова важно, че ако ЛУАИФ прекрати функциите си и не бъде назначен заместващ ФАИ, РАИФ трябва да бъде ликвидиран.

Тъй като се управлява от упълномощен ЛУАИФ, разпоредбите на Закона за ЛУАИФ (отнасящи се например за аспекти, свързани с банката попечител, прозрачността и маркетинга) са приложими за него и от ЛУАИФ е необходимо да гарантира, че RAIF съответства.

Днес нерегулираните фондове са изцяло подчинени на дружественото право, както по отношение на тяхната структура, така и на техния данъчен режим.

С RAIF законодателят възнамерява да позволи на нерегламентираните фондове да се възползват от предимствата, запазени за регулираните ФАИ. Доказателство за това е, че законът почти изцяло включва разпоредбите, приложими за RIS, и ги прилага към RAIFs, с изключение на аспекти, свързани с пруденциалния надзор.

Позволете на RAIF да се възползват от предимствата, запазени за регулираните AIF

Това означава, че по отношение на минималния капитал, формата, допустимостта, диверсификацията и данъчното облагане изискванията са идентични с тези, приложими за РИС.

Следователно RAIF трябва да има минимален капитал от 1 250 000 EUR и за разлика от други нерегламентирани структури, той може да бъде структуриран като компания с променлив капитал.

Той може да приеме всички правни форми, налични в Люксембург, като например вземе формата на взаимен фонд, акционерно дружество (SA), командитно дружество с акции (SCA) или SCSp, като последната корпоративна форма е създадена от законодател и предлагащи същите характеристики като "Ограничените партньорства", популярни в англоговорящия свят.